中国连锁餐饮行业报告：扩张之路（31页）

行业报告下载 2019年04月01日 06:39 管理员

骨汤门事件爆发，公司营收瞬时转弱。2011 年前，味千拉面一直以其含钙量高的汤底为营销点，但 2011 年 7 月，味千被曝其汤底是用 “猪骨汤精”勾兑而成，骨汤门事件爆发，味千中国营收增速也从 2010 年的35%迅速降至 2011 年的 15%，受骨汤门事件的持续影响，2012 年公司营收增速转负。

新品市场认可度低，老旧产品竞争力减弱。2011-2017 年全国餐饮消费总额的复合增速达到 11.5%，新生消费力群体为餐饮行业带来前所未有的红利，与之相伴的是餐饮行业愈发激烈的竞争。味千店面设计老化、产品创新能力不足，因此自 2012 年起，味千就开始推出副品牌以留住消费者，其中，高端品牌有和歌山、烧肉孙三郎，中端品牌有喜多藏、面屋武藏等，但消费者的认知度及认可度都很低，目前，和歌山仅在香港有 1 家门店，喜多藏仅在深圳有 2 家门店，烧肉孙三郎在上海的 2 家门店均歇业，仅剩香港 1 家门店，在 10 多个副品牌中，面屋武藏门店数最多，有 12 家，但仍未阻挡公司整体营收下滑，2012 年公司营收下降 1%至 24.75 亿元，2013-2014 年各类促销活动带来营收单位数增长，但缺乏持续增长的支撑点，2015-2017 年公司营收持续下滑，2017 年营收降至 23.32 亿元。

同店销售降低，业绩主力内地餐厅负增长。公司营收由内地餐厅、香港餐厅、拉面相关产品三部分构成，其中内地餐厅营收占比最大，保持在85%左右，公司盈利情况也主要由内地餐厅业绩决定。2012 年受经济低迷及钓鱼岛事件影响，内地餐厅同店销售下滑 12.6%，内地餐厅整体营收下滑 1.07%。2013 及 2014 年得益于各类促销活动，内地餐厅同店销售分别上升 7.6%，2.3%，公司营收相应增长。2015 及 2016 年公司内地餐厅同店销售分别下降 7.5%，8.1%，营收分别下降 6.61%，9.88%，虽然 2015 及 2016 年香港餐厅营收维持低单位数增长、2016 年拉面及相关产品以 39.76%高速增长，但其在总营收中占比较小，未能阻挡公司总体营收下滑。