储氢气瓶行业研究报告：气瓶大学问（27页）

行业报告下载 2019年07月29日 12:51 管理员

从全球碳纤维市场的份额划分看，国际碳纤维市场依然为日、美企业所垄断。日本是全球最大的碳纤维生产国，世界碳纤维技术主要掌握在日本公司手中，其生产的碳纤维无论质量还是数量上均处于世界领先地位。日本代表企业包括日本东丽、日本东邦和日本三菱丽阳等，其他地区的主要厂商包括美国的赫克塞尔、卓尔泰克以及德国的西格里等。根据 CCeV 的数据统计，日本东丽是全球唯一碳纤维产能超过 2 万吨的企业，长期为波音公司和空中客车公司主要的稳定供货商。根据模量可以分为 4 大类碳纤维品种，包括标模（小丝束）、标模（大丝束）、中模量、大模量。其中后两种碳纤维主要应用于航天航空领域，2018 年中模量 1.69 万吨及高模量 0.12 万吨的需求中，有 95%以上来自波音、空客等航天公司。从产业角度来看，标模大丝束（俗称 T300 级别大丝束），生产难度大于标模小丝束（俗称 T800 级别小丝束）。在小丝束碳纤维市场上，日本企业的市场份额占到全球产能的 49%；在大丝束碳纤维市场上，美国企业的市场份额占到全球产能的 89%。

车载储氢的大规模推广依赖于高压储氢瓶及碳纤维，该细分领域目前处于发展初期，相关技术、法规仍未成熟。（1）国内 70MPa 高压储氢瓶还未真正装车上路，领先企业正在研发或已具备量产 70MPa III 型瓶能力，并开始配合车企展开上车实验。这些企业拥有多年气瓶研发生产经验，同时瞄准未来氢瓶的广阔市场；（2）碳纤维作为储氢瓶核心材料之一，技术被日本、美国垄断。国内大多数碳纤维企业所提供产品以中低端碳纤维为主，无法大规模提供高性能碳纤维。随着碳纤维行业集中度提升和龙头企业新生产线投放，高端产品研发能力将逐步改善。我们认为，现阶段二级市场的投资机会将更多地以主题投资的方式呈现，应关注具有气瓶研发经验、技术优势的高压容器公司，以及聚焦高端碳纤维品类、市场率领先的碳纤维龙头。

专业气瓶生产企业，具有规模品牌优势。公司拥有八个专业气体储运装备生产基地（北京天海、明晖天海、天海低温、天津天海、上海天海、宽城天海、山东天海、江苏天海），及一个汽车底盘改装基地（北京攀尼高空作业设备有限公司）。2019 年一季度实现营业收入 2.51 亿元（同比+6.5%），实现归母净利润-0.23 亿元（同比-4.3%）。