中国医疗健康行业发展研究报告：政策变革（35页）

行业报告下载 2019年08月05日 07:33 管理员

医疗健康行业是国民经济运行的支柱产业之一。近十年来，随着经济发展水平的提高以及人民健康意识的改善，中国医疗健康产业规模日益增长，医药行业一直保持快于GDP的增长。医疗需求的增长一方面来自于人口增加，另一方面来自于医疗升级需求带来的人均消费的提高。中国人口年增速基本保持在0.5%左右，2018年下降至0.38%，而随着老龄化的加速，预计医疗升级需求将持续上升。近年来，随着基数的增大，中国医药制造业主营收入增速逐渐放缓，但仍将保持快于GDP的增速。

中国人均医疗费用稳步上升。从2013年6月至2019年2月，中国三级公立医院和二级公立医院医疗费用统计中，次均门诊费用从253.0元和166.3元分别提高到330.0元和206.5元；人均住院费用从11717元和5016元分别提高到13564元和6257元。我们认为随着人们的健康意识的逐步提高，医疗需求将进一步升级，人均医疗费用将进一步上涨。

医保基金是中国当前医疗卫生体制下主要的支付方，也是行业长期增速的核心来源。当前中国医保基金收入维持15%以上的较高增速。其中，受城镇居民基本医疗保险和新型农村合作医疗“两保合一”影响，2017年、2018年医保基金收入、支出均出现异常高的增速，但是截至2018年末，“两保合一”的影响已基本消退。2019年1-5月医保基金收入同比增长17.25%，医保基金支出增长21.38%，仍保持较快增长。截至2018年末，基本医疗保险累计结存达2.3万亿元，医保结存资金支付保障倍数约为15.8月，医保基金支付压力不大。

中国医院终端药品增速于2018年降至低点，2019年以来触底回升。18年医院终端药品增速为3.35%，剔除抗生素后增速为3.42%，其中中药销售增速为-5.6%。而2019年1-4月医院终端药品销售增速明显改善，整体增速为12.27%，剔除抗生素后增速高达12.94%，其中中药类增速亦转正为4.5%。我们认为终端增速触底回升一方面与年初流感疫情有关，另一方面也由于创新药尤其是抗肿瘤药持续放量。

中国国家医保局成立后，集定价、采购、支付等功能于一身，开展了首次国家层面的药品集中招标采购，联合了4个直辖市以及7个省会城市/计划单列市，试点城市药品市场规模约占全国30%，规划集采量约占试点区域总用量的30-50%，通过以价换量、单一中标的方式实现药品价格大幅下降。结果：试点地区试点品种平均价格降幅52%。最终目的：实现像美国等发达国家市场上那样的“专利悬崖”，打破此前专利过期后原研药和仿制药企在中国市场上仍能赚取超高毛利率的情况。

中国医疗健康行业发展研究报告：政策变革（35页）