新能源乘用车行业报告：需求解构（22页）

行业报告下载 2019年10月18日 07:10 管理员

由于 A00 级及 A 级车型销量均存在 To B 端需求，而 B/C 级车型销量较少，代表性偏弱，因此私人消费真实需求以非限购城市的插混车型及 A0 级车型为观测点。非限购城市不存在牌照驱动，完全是自发的购买行为，从数据分析来看，两者均稳步增长，代表真实消费需求逐步启动。观测点 1：非限购城市插混车型，稳步增长。非限购城市插混车型销量稳步增长， 2019H1 销量 5.26 万辆，同比增长 126.7%，体量已与限购城市接近（受限于总市场容量），增长主要来自于销售城市数量的增加以及单一城市销量绝对额的增长。非限购城市插混车型的销量完全来自于自发性需求，在没有牌照因素驱动下，且相比同款的燃油车型单价高约 3-4 万元，非限购城市消费者购买插混车型代表其愿意为差异化的动力性能支付溢价。

非限购城市插混车型销量增长的核心驱动力来自于优质车型的增加。从插混车型分品牌销量来看，合资品牌插混车型投放市场后，可选择优质车型增加，开始发力。在插混销量前十五名中，大众帕萨特、途观，丰田卡罗拉、雷凌，宝马 5 系等增长明显，国产品牌比亚迪、吉利、荣威均受到不同程度挤压。观测点 2：非限购城市纯电动 A0 级，销量亦稳步增长。A0 级消费群体与 A00 级消费群体接近，但消费能力更强，相比插混/A 级车群体，这类消费群体更注重实用性能，作为代步车，驾驶简单、停车方便，2019H1 非限购城市销量 3.61 万辆，合肥、潍坊销量领先，比亚迪元一枝独秀，传祺、江淮增长明显。

真实需求增长的背后是随着车型产品迭代升级，技术爱好者+产品尝鲜者两个消费群体的扩大，增长有望维持。根据技术采用生命周期理论，技术爱好者+产品尝鲜者群体属于早期消费群体，约占总消费群体约 15%，相比实用主义者（真正的大众群体）只关心需求而言，这两类消费群体更关心技术，享受新技术优点的同时，也包容瑕疵。对于这两类群体，并不需要电动车对燃油车有全面的优势，而只要在某些差异化体验即愿意支付溢价。而实用主义者消费群体对于新技术要求高，必须要求相比现有产品有明显优势，且可靠性高。这类消费群体需等新能源车相比燃油车有全面优势，劣势足以忽略不计时需求方才能启动。非限购城市购买插混/纯电动 A 级车及以上级别车型消费群体一致，为技术爱好者+产品尝鲜者，以目前私家车保有量约 2 亿辆测算，技术爱好者+产品尝鲜者消费群体约 3000 万人，其中技术爱好者消费群体 500 万人。因此只要随着优质车型产品的增加，价格逐步下降，充电基础设施逐步完善，这两类消费群体的需求就会逐步扩大，支撑增长。

国内：主流车企纯电平台车型逐步上市，2019 年上市新能源主流车型续航均提升至 400KM 以上，同时价格带下移明显，性价比开始凸显。主流车企纯电平台车型逐步上司，比亚迪已于 2018 年 5 月推出纯电 e 平台首款车型元 EV，荣威于 2018 年 8 月推出全新纯电平台首款车型 Marvel X，广汽全新纯电 GEP 平台首款车型 Aion S 将于 2019 年 5 月上市，吉利推出几何 A，纯电 PMA 平台首款车型将于 2020 年上市。

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