特斯拉国产产业链研究报告：新能源车格局重塑（21页）

行业报告下载 2019年11月22日 06:24 管理员

随着特斯拉、大众 MEB 平台等在中国市场的持续推进，国内新能源乘用车市场竞争格局未来将发生重要变化。目前国内新能源乘用车市场主要仍是以自主品牌为主，同时合资品牌占据少部分市场份额。自主品牌中比亚迪、北汽新能源、吉利汽车、上汽乘用车、广汽乘用车等市场份额位居前列；合资品牌中上汽大众、华晨汽车、一汽丰田、广汽丰田等市场份额逐渐提升，但是整体份额仍较小。特斯拉国产化后，凭借其车型的强大产品竞争力，未来其在国内新能源乘用车市场的份额有望快速提升，成为自主品牌和合资品牌以外的重要一部分。大众 MEB 平台 2020 年在国内市场投产后，上汽大众和一汽大众的市场份额有望快速提升，从而拉动合资品牌整体市场份额的提升。综合而言，新能源乘用车市场现阶段自主品牌为主、合资品牌为辅的格局将发生变化。

特斯拉 Model 3 国产后，有望逐渐改变国内新能源车乘用车市场格局情况。从美国新能源车乘用车市场格局来看，特斯拉处于领先的市场地位。自 2012 年来，特斯拉在美国市场的销量快速提升，从 2012 年的 2509 辆快速增长到 2018 年的 19 万辆，2019 年前三季度销量达到 13.6 万辆，同比增长 19%。特斯拉在美国新能源车市场份额也逐渐提升，从 2012 年的仅约 5%提升到 2019 年前三季度的 57%。从特斯拉在美国市场的发展来看，其产品具备很强的竞争力和市场扩张性。目前，在 2019 年 1-9 月的美国新能源乘用车市场中，特斯拉的整体市场份额已经达到 57.5%，比排名第二的雪佛兰高 50%的市场份额。其中，Model 3 又是特斯拉的销量主力，Model 3 一个车型所占的市场份额就达到了 47.3%。从单车型的销量来看，2019 年前 3 季度美国新能源乘用车销量排名前十的车型中，特斯拉的 Model 3/S/X 均上榜，分列 1、3、5 位。其中 Model 3 以 11 万辆的销量排名第一，远超排名第二的丰田普锐斯。从市场份额和车型销量来看，Model 3 车型在美国市场中都具有竞争力；Model 3 国产后，将对国内新能源车市场形成直接的冲击，将直接占据其他新能源车公司的部分市场份额。

在逐步扩大新能源乘用车市场的份额的同时，特斯拉还将抢占部分传统燃油豪华车市场。从美国豪华车市场情况来看，特斯拉目前已经跻身一线豪华车品牌。2019H1，美国豪华车市场中，特斯拉以 8.7 万辆的销量，排名第四，仅落后于宝马、奔驰和雷克萨斯，同时已经领先于奥迪、讴歌、凯迪拉克等传统豪华车品牌。 Model 3 在其同一级别的中小豪华车市场中，已经取得领先地位。从 2019 年前 3 季度的销量排名来看，Model 3 以 11 万辆的销量领先于 ABB、雷克赛克、英菲尼迪等传统豪华车品牌的中小豪华车车型。其中，Model 3 直接竞争的车型包括宝马 2 系/3 系/4 系、奔驰 C 级/CLA/CLS、奥迪 A3/A4 等。 Model 3 国产后，凭借免征购置税以及上牌的便利性，将对国内的同级别豪华车形成较大的竞争优势。对比美国市场，预计将对国内传统燃油豪华车造成一定冲击，原本潜在的豪华车消费者转向购买 Model 3 之后将促进其销量有效提升。通过直接占领新能源车市场份额和吸收部分传统燃油车市场份额，Model 3 国产化后特斯拉预计将逐渐改变国内新能源车市场格局，并发展成为市场中的重要一极。