快递行业报告：万亿空间（28页）

行业报告下载 2019年12月07日 07:24 管理员

分市场看，快递市场需求以东部地区为主，中西部市场增速明显高于东部，低线城市需求增长韧性强。2018 年，我国东部地区快递业务收入和业务量占比分别为 80%及 79.9%，是快递行业最主要的需求来源。同期东、中、西部快递业务收入增速分别为 20.4%、26.6%和 29.3%，业务量增速分别为 24.7%、34.7%及 35%。我们认为，伴随中西部经济的快速崛起及低线城市电商渗透率快速提升，中西部地区快递需求有望进一步释放。截至 2018 年 12 月，阿里系电商年度活跃用户 6.4 亿，较同期上涨 23.5%，其中 70%的新增用户来自三线以下城市。专注低线城市市场的拼多多，挖掘电商新需求。对于头部平台而言，用户的重合不可避免，在这种情况下，平台用户对竞品安装比例在一定程度上能够反应平台竞争力。截至 2019 年 6 月，淘宝平台用户 46.2%安装了拼多多，高于其他平台；京东平台用户中 46.6%安装了拼多多，仅次于手机淘宝。此外，社交、内容分享型电商加速渗透导流，蘑菇街 2018 年 GMV 达到 144 亿元，值得买与小红书 GMV 均突破 100 亿，值得买 17 年、18 年增速达到 80%、67%。以拼多多为首的新型电商平台加速电商零售渠道及快递服务深度与广度的拓展。

国际及港澳台快递市场蕴含较大潜力。按运输距离由近及远，快递市场可细分为同城、异地和国际及港澳台三大板块，2018 年业务量占比分别为 22.5%、75.3%和 2.2%，同比增速分别为 23.1%、27.5%和 33.7%。居民收入水平的提高使得跨境电商市场方兴未艾，带动国际及港澳台快递市场的发展。2018 年，中国的 B2C 跨境电子商务交易额超过 200 亿美元，比上一年增长了 50%。其中，出口贸易额为 80 亿美元，比上一年增长 67%，进口贸易额约为 120 亿美元，同比增长 40%，远高于网购整体增速。快递公司纷纷布局跨境业务，新型保税仓、GFC 仓业务模式赋能快递市场。截至 2019 年 6 月，韵达已有山东、香港等地自有保税仓；申通着重开拓了伯明翰、纽约、洛杉矶等地海外仓配分拨中心。小结：中国快递市场是全球最大的快递市场，以电商销售为主要驱动，且空间广阔：1）传统电商仍在扩容中，网购渗透率与品类渗透率持续提升；2）电商销售与快递业务持续下沉，以拼多多为首的新型电商平台贡献增量，实现 18 年快递件量超预期增长；3）跨境电商近年兴起，快递为跨境电商提供基础设施，跨境快递业务总量虽小，增速超其他渠道。

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