商业银行研究报告：商业银行资本金与资本监管历程（19页）

行业报告下载 2020年01月24日 06:43 管理员

《商业银行资本管理办法（试行）》给出的过渡期截止2018年底，从银保监会公布的数据看，2018年末我国商业银行资本充足率为14.20%，一级资本充足率为11.58%，核心一级资本充足率为11.03%，高于过渡期所要求的11.5%、 9.5%和8.5%。截至2019年三季度末，商业银行资本充足率为14.54%，一级资本充足率为11.84%，两者均为公布数据以来的历史新高，核心一级资本充足率为10.85%，近年来变动不大。从分类型商业银行看，截至2019年三季度，国有大行的资本充足率为16.18%，达到历史新高。得益于多渠道资本补充，2018年以来国有大行的资本充足率攀升较快；股份制商业银行的资本充足率为13.40%，近年来稳步攀升，已经超越城商行和农商行；城商行资本充足率为12.51%，相较2018年不升反降。城商行在包商银行事件中普遍大幅收缩了同业负债，其中同业和其他金融机构存放款项、拆入资金等在年内均出现明显下降，这是导致城商行资本消耗的一大原因；农商行资本充足率为13.05%，年内变动不大，由于同业负债占总负债比重偏低，这使得农商行受包商银行事件的影响相对较小。

从一级资本充足率来看，长沙银行为9.27%，低于监管要求的9.5%。此外，一级资本充足率不到10%的上市银行还有4家，分别为中信银行、杭州银行、南京银行和无锡银行。从核心一级资本充足率来看，有三家不满足8.5%的监管要求，分别为杭州银行8.09%、郑州银行8.38%和青岛银行8.49%。核心一级资本充足率低于9% 的上市银行共计7家，占比21%。综合来看，虽然我国目前商业银行资本充足率等指标整体上满足监管要求，但存在较为突出的结构性问题，主要表现在两点：一是不同类型商业银行差距较大，国有大行不仅各项指标远高于监管要求，且仍在不断上升，而城商行、农商行等中小银行补充资本的压力较大；二是资本结构有待优化，根据《巴塞尔协议Ⅲ》对各类资本充足率的要求，商业银行的最佳资本结构是核心一级资本占比71.43%、其他一级资本9.52%、二级资本19.05%。而我国一级资本中绝大部分为一级资本，其他一级资本占比极小，这对商业银行在经营过程中吸收损失构成了制约。

根据监管规定，核心一级资本补充工具主要包括IPO、定增、配股及转股后的可转债，其他一级资本补充工具主要包括优先股和永续债，二级资本补充工具主要为二级资本债。纵览上述工具，IPO门槛较高且仅适用于未上市的商业银行，定增虽然可以有效扩充核心一级资本，但其受股市承接力的制约较大，且以上两种工具均需面对证监会较为严格的审核，存在未获通过的风险。可转债同样是扩充核心一级资本的有效途径，但可转债发行条件较为严格，并且在转股的主动性和时效性上受到限制，已实现成功转股的可转债，时间大体在2-5年不等，对急于补充资本的商业银行来说，其实效性意义不大。我们统计了2013-2019年商业银行核心一级资本融资情况，其中IPO融资 1036.2亿、增发融资2785.2亿、配股融资275.2亿、优先股融资8311.5亿、可转债融资2090亿。