光伏行业产业链研究报告：强者恒强（38页）

行业报告下载 2020年03月03日 06:52 管理员

全球安装成本和 LCOE 持续下降，刺激装机需求爆发。2010~2018 年间，受益于光伏组件与电站 BOS 等成本下降，大型太阳能光伏项目的平均安装成本下降了 66%~84%；同时，全球公用事业规模太阳能光伏项目的平均 LCOE 迅速下降了 62%，LCOE 较低的由印度的 0.06 美元/kwh-0.11 德国的美元/kwh 不等， LCOE 较高的日本和英国均在 0.15 美元/千瓦时左右。成本下降刺激装机需求，全球 GW 级以上国家/地区由 2017 年的 9 个增长至 2018 年的 11 个，预计 2020 年将增至 16 个，形成传统市场与新兴市场相结合的多元化市场。MIP 取消，目标激励叠加成本下降驱动需求复苏。2018 年 9 月 3 日，欧盟对华光伏产品双反措施以及 MIP 到期后终止。随着光伏发电成本下降，欧洲各国逐步实现平价，内生驱动力开始显现，光伏装机量开始逐渐恢复。根据 BP 数据， 2018 年欧洲光伏新增装机超过 10GW 达到 11.70GW，同比增长约 27.73%。欧洲光伏发展重心逐渐从上网电价政策转向市场化竞争，在欧盟可再生能源配额目标下，无补贴项目将成为欧洲未来的重要增量，预计欧洲近年将迎来新一轮的光伏装机需求。

2018 年 7 月 3 日，日本经济产业省公布最新制定的“第 5 次能源基本计划”，要在 2030 年实现把可再生能源发电在总发电量中所占比例提高到 22%-24%的目标，其中光伏发电做为日本最主要的可再生能源，约占总体比 7%左右。短期内受 FIT 下调影响，长期装机持稳。2018 年日本光伏新增装机 6.6GW，累计装机 55.9GW。受制于人力、土地等建设成本影响，日本光伏系统投资成本远高于其他国家，随着补贴逐年下调，预计日本光伏装机规模将维持平稳，短期内则受 FIT 调降影响发生抢装。日本光伏协会 JPEA 预计 2020 年初，日本光伏累计装机将达到 75GW，2030 年达到 120GW，2050 年到 240GW。

自 2005 年出台以来，ITC 政策促使美国光伏装机快速发展。2015 年由于市场预期 ITC 将于 2016 年底退坡，而 ITC 税收补贴标准以光伏电厂开工为界，2015 年大量电站开工抢装导致 2016 年美国装机量激增，年度新增装机达到 15.1GW，同比增长 102%。2015 年 12 月政府公布 ITC 将延期至 2021 年。2018 年美国新增装机 8.42GW，同比增长 3%。2019 年过后，投资税减免额度将逐步下调， 2017-2019 年 ITC 投资税减免额度为 30%，2020 年将下降至 26%，2021 年进一步降至 22%。ITC 投资税减免比例退坡将刺激部分光伏项目在 2019 年开工建设，带动装机增长。