面板行业报告：供需状况大幅改善（20页）

行业报告下载 2020年07月03日 06:54 管理员

2019 年 SDC 在韩国的 7 代以上大尺寸 LCD 产能面积占全球大尺寸的比例约 12.2%，LGD 的占比同样在 10%以上，两者合计将减少的产能占全球 20%-22%，供给端大幅收缩，将极大改善全球大尺寸面板的供给格局。 2.2、大陆产能扩张已近尾声，不再投资建设新产能自 2010 年以来，大陆面板厂持续建设新产线。在经过 10 年建设后，目前国内已经拥有庞大的面板产能。京东方、华星光电、深天马、惠科、中电科等已成长为全球领先的面板厂商。根据 IHS 数据，京东方是全球排名第一的电视面板厂商，华星光电排名第四，中电熊猫排名第七，中电彩虹排名第八，惠科排名第九。随着 LGD 和三星显示逐步关闭韩国本土的 LCD 产能，大陆厂商的市场份额将进一步提升。

除了韩厂退出和大陆不再建设新产能，存量产能也在加速整合，行业集中度将会越来越高，竞争格局不断优化。中电熊猫共有三条液晶面板产线，分别为南京中电熊猫 6 代线、南京中电熊猫 8.5 代线和成都中电熊猫 8.6 代线，其中南京第 8.5 代线和成都第 8.6 代线两座生产线采用 IGZO 技术。IGZO 为金属氧化物中的主流成熟技术，相对于 a-Si 具有更高的电子迁移率，电子迁移率越高则器件信息传输量越大，可使用更窄的通道传递信息，实现更高的分辨率，并具有高亮度、低功耗、窄边框的优势。根据集微网等多家媒体报道，由于持续大幅亏损，中电熊猫正在寻求出售，潜在的竞购方有京东方、TCL 华星、深天马、惠科等国内面板厂商。 2020 年 6 月 5 日，*ST 东科发布公告称，公司对南京中电熊猫 8.5 代 TFT-LCD 生产线项目资产组对项目的固定资产、在建工程、开发支出、无形资产方面进行了评估，结果显示，南京中电熊猫项目可回收价值为 165.53 亿元。

三星显示一方面将关闭韩国本土的 LCD 产线，另一方面也在寻求出售苏州 8.5 代 LCD 产线。三星显示的苏州 LCD 工厂，是三星显示于 2012 年在江苏省苏州市的苏州工业园区投资建设的 8.5 代 LCD 面板产线。苏州工业园区内占地 17.3 万平米，总投资 30 亿美元，是中国第一家外国资本进入的 LCD 面板合资公司。目前苏州产线的产能为 8.5 代玻璃基板基准月产能 11 万张。三星苏州 8.5 代线由三星显示持股 60%，苏州工业园区持股 30%，TCL 华星光电持股 10%。我们预计主要的竞购方也将是京东方、TCL 科技等国内面板厂商。