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中国钢铁行业兼并重组报告:宝武变局(17页)

行业报告下载 2020-09-15 1 管理员

欧洲钢企国有化程度高,长期受到政府扶持。二战后,西欧经济腾飞,钢铁工业快速发展, 产能、从业人员均快速增加。西欧各国政府对本国钢铁工业采取扶植和资助政策,行政干 预多,且钢铁等重资产行业国有化程度较高,如到 80 年代,英法两国钢铁工业的国有化 程度均达到 80%以上,其他国家如比利时国有化程度达到 73%、卢森堡 100%、意大利 55%,奥地利 100%1。 西欧部分工业部门出现较高的国有化比例,有其时代背景。1929-1933 年大萧条,使得经 济学家和欧美政府反思自由市场经济缺陷,同时主张政府干预的凯恩斯主义兴起。与欧美 大萧条形成鲜明对比,苏联“一五计划”(1928-1933)、“二五计划”(1933-1937)取得 巨大成功。二战后,苏联通过“四五计划”(1946-1950)迅速恢复国民经济;同时,欧洲 各国政府接收纳粹资产或投靠纳粹的企业,使之国有化,形成一批国企,美国在欧洲实施 的马歇尔计划,主要通过政府项目的形式签约、履约,也有利于国企发展。此外,法国左 翼政党长期执政,英国工党上台后兑现其国有化竞选纲领,也加速了欧洲企业的国有化。

国有钢企依赖补贴,即使在 1973 年石油危机中遭遇亏损,但仍然依靠补贴持续扩张,但 盈利能力下滑明显。受两次石油危机影响,欧洲在此后的 1977 年和 1993 年,削减钢铁 产能合计 5000-5700 万吨2。 私有化扫清跨国重组障碍,亿吨级钢企诞生。欧共体关于管制进口、量、价的自愿限制体 系在 1985 年开始解体,且于 1988 年宣告终结。从 1985 年开始,欧共体各国钢铁业得到 的政府扶持大量减少,并开始出现私有化,到 1998 年,国有钢企产量占比低于 5%3。 欧洲国有钢企的私有化扫清了欧洲钢企跨国兼并重组的法律障碍,90 年代经济全球化、 欧洲一体化催化了欧洲钢企的兼并重组。钢铁重要下游的汽车厂商全球并购不断,对钢铁 材料形成了多基地跨国工业的需求。同时,欧元于 1999 年启动,欧洲市场走向一体化, 更有利于生产规模大、销售渠道广的钢企。 2002 年 2 月,法国于齐诺尔、卢森堡阿尔贝德和西班牙阿塞雷利亚 3 家企业通过换股和 互相持股的方式联合建立安赛乐公司,安赛乐公司成为当时全球最大的钢铁企业(2002 年),据 Mysteel,新公司粗钢产能达到 4600 万吨,在世界钢总产量中的份额接近 5%。

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标签: 新材料|有色金属|矿产|贵金属|钢铁|煤

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