中国导热界面材料行业报告（35页）

原材料成本约占导热界面材料生产总成本的 70%左右。导热界面材料种类众多，原材 料涉及范围广，以石墨、PI 膜、硅胶为主，大多数原材料市场化成熟，市场中存在众多供应 商，因此原材料供应充足，部分原材料如 PI 膜具有高技术含量，供应商话语权较强。天然石墨是传统工业和新兴产业重要的战略资源，中国石墨矿资源丰富，截止到 2019 年 4 月，中国天然石墨探明储量约为 5,500 万吨，占全球总量的 22%。中国天 然石墨产地主要分布在黑龙江、四川和山东等地，石墨类型多为鳞片状晶质石墨，此 类石墨具有易开采、易选等特点，使用价值大。中国石墨供应量极为充足，不存在断 供等风险。中国石墨深加工技术走在世界前列，高温提纯、石墨烯生产等加工产品在 国际市场具有优势。石墨高端材料是《中国制造 2025》中重点发展领域，天然石墨 也是制备导热界面材料石墨烯的重要原材料之一，石墨下游应用需求影响石墨的开采 和价格。现阶段中国具有代表性的石墨供应商包括方大炭素、中钢吉炭、第六元素 等。  （2） PI 膜  PI 膜（“黄金薄膜”），是生产导热石墨片的主要原材料之一。PI 膜经过高温碳化和 石墨化后可形成导热率极高的导热石墨片，是现阶段解决电子设备散热问题最佳材料之 一。PI 膜生产具有极高的技术壁垒，中国企业多采用工艺简单的热亚胺化法，而难度较 大的化学亚胺化技术产能高，所生产的 PI 膜物化性能好，此技术多由美国、日本、韩 国等国的企业掌握，高端 PI 膜市场长期被海外企业垄断。生产高端 PI 膜的企业在产业 链中具有较高的话语权。  随着下游如消费电子、通信基站、新能源汽车等行业设备散热量逐渐加大，人工石 墨导热材料逐渐成为导热领域主要材料，作为人工石墨片主要原材料的 PI 膜需求空间 也将有望扩增。PI 膜国际生产商有美国杜邦、日本钟渊化学、韩国 SKC 等，中国生产 商有丹邦科技、时代新材、长春高崎等。

导热界面材料行业产业链参与者为导热界面材料生产商以及导热解决方案服务商。导热 界面材料生产商从事导热材料的研发、设计、生产和销售，并可有偿为客户提供导热应用解 决方案。导热界面材料厂商为其客户提供导热材料产品的同时，可全方位了解下游客户应用 需求，以帮助客户更好实现应用目标。此外，导热界面材料厂商根据下游客户要求，对客户 产品进行深入分析，并对客户定制导热应用解决方案。  导热界面材料的新产品开发和生产标准受下游应用领域影响较大，导热界面材料随着下 游客户需求的变化进行改造升级，如下游消费电子硬件水平不断提高，促进导热界面材料向 高导热率材料发展，采用导热率高的石墨烯生产产品将成为行业未来趋势。中国导热界面材 料生产商与国外发达国家企业相比，在生产工艺等技术层面仍存在差距，但在国家政策鼓励 支持以及国产化需求趋势双重背景下，中国导热界面生产商仍有大量发展空间。中国导热界 面生产商有飞荣达、中石科技、碳元科技、傲川科技、博恩实业、鸿富诚等。导热界面材料行业属于技术密集型行业，前期研发阶段需要高额的研发投入以及专利技 术积累。导热界面材料技术壁垒主要体现在两方面，一方面是产品配方技术的研发需根据下 游应用终端领域的不同而进行改良，另一方面为导热界面材料的特殊生产加工工艺。如中国 导热界面材料行业龙头企业飞荣达通过多年技术积累，已掌握精密模切、精密冲压经验。精 密模切可助飞荣达实现大规模生产优势，而精密冲压可减少导热界面材料后期加工处理，有 助于实现高效生产。根据飞荣达 2018 年财报显示，飞荣达截止到 2018 年共获得专利共计 117 项，其中发明专利 33 项，实用新型专利 84 项，已在导热界面材料的研发、设计和应 用等方面取得优势。