新能源锂电池报告：锂电池面向新能源车、储能、铅酸替代（34页）

新能源汽车之外，储能是一片蓝海市场，极具成长空间，近看 5G 基站带来未 来五年确定性增量，远看新能源替代下的多重应用场景。预计 5G 基站的储能市场 总空间超千亿，未来 3-5 年为基站建设高峰，年均超 10GWh 的需求。从能源角度 看，新能源发电比例的提升和用电端充电桩、5G 基站、数据中心等对电网的调节 能力和储能都提出了更高的需求。电池储能的灵活便利性一直是其他储能无法比 拟的，而新能源汽车的蓬勃发展培育了完善的锂电产业链，为低成本可靠的电化 学储能提供了规模化条件。锂离子电池储能的应用场景可以分为三个层次：一是 单一模式下的峰谷套利，部分地区已经具备商业价值；二是和新能源发电组合赋 予其可调节性，提高经济效益，拓宽应用空间，构建微电网；三是作为备用电源 以及提供电能质量管理，如数据中心备用电源及调频用储能。三个层次下对于锂 离子电池的利用程度逐次加深。整体来看，锂离子电池在储能领域尚处于行业萌 芽期，未来空间或超过动力电池。

锂离子电池性能优于铅酸电池，成本下降后打开了数千亿的替代空间。锂离 子电池在能量密度、循环寿命、能量转换效率和环保方面全面优于铅酸电池。随 着锂电价格下降，目前单次循环成本已经低于铅酸电池，全场景替代大势所趋。 全球铅酸电池每年超 500GWh 出货量，超 3000 亿市场空间，下游应用主要是电动 自行车等低速车、汽车启动电源以及其他便携式设备。对于新兴领域，技术的发展变革尤为重要。锂电池从最开始被提出研究发展 至今，历经一百多年，商业化近 30 年，材料体系及生产工艺经过数次更迭才形成 当今局面。对于新能源车最重要的动力电池，预计 2025 年全球用量达 848GWh， 2030 年达 1792GWh，十年复合增长率达 26%；其中我国动力电池用量 2025 年达 293GWh，2030 年达 658GWh，十年复合增长率达 23%，我国是占据全球三成以上 份额的重要市场。往后展望，在材料方面高镍三元和磷酸铁锂各有优势，在以高 端乘用车为代表的重视能量密度的应用场景下高镍三元份额将持续扩大、趋势明 显，而在低续航乘用车及储能领域，磷酸铁锂将凭借其性价比和安全优势焕发活 力。在结构方面，动力软包由于其高能量密度和不易爆炸属性，有望随着头部厂 家放量持续扩大份额；而方形电池在结构方面的改进空间大，看好以“CTP”和 “刀片”为代表的无模组方案带来的能量密度提高和成本下降。

从近年来全球动力电池的出货份额来看，中日韩企业牢牢占据前十名额，CR10 占比在 80%以上，主要玩家为中国的宁德时代、比亚迪，日本的松下，韩国的 LG 化学、三星 SDI、SKI，进入电池行业早、技术积累深厚、不断投入进行产品迭代、 规模成本优势明显、绑定整车厂客户，头部效应显著，逐步形成多寡头稳定态势。 从国内动力电池的格局来看，伴随着国内新能源车由补贴驱动到需求驱动的 过程中，动力电池也经历着大浪淘沙后的绝对龙头宁德时代、自供为主的比亚迪、 以及少数几个潜在上升的第二梯队，如国轩高科、中航锂电、孚能科技、亿纬锂 能、欣旺达等。