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三大电信运营商研究报告:运营商业绩企稳(52页)

行业报告下载 2020年10月24日 06:42 5 管理员

根据工信部数据,国内电信行业2019年收入1.31万亿元,同比增长0.8%,2020年1-7月收入8027亿元,同比增长3.1%。2019年7月以来,单月电信业务收入增速触底回升,主要与2018年7月起流量漫游费取消有关,之后资费降幅得到控制。2020年以来,单月电信业务收入增速进一步提升,预计主要受益于业务量持续增长、降费幅度得到控制,5G商用推进等。根据三大运营商公告数据,2019年三大运营商合计营收14122亿元,同比增长0.52%,其中中国移动7459亿元,同比增长 1.23%,中国电信3757亿元,同比下滑0.37%,中国联通2905亿元,同比下滑0.12%。  2020H1,三大运营商合计营收7341亿元,同比增长1.27%,其中中国移动3899亿元,同比增长0.11%,中国电信1938亿元, 同比增长1.74%,中国联通1504亿元,同比增长3.75%。在降费趋缓、竞争趋于理性的背景下,运营商经营状况改善。

三大运营商营收格局总体稳定,收入份额为中国移动:中国电信:中国联通=52%:27%:21%。2019年,三大运营商合计归母净利润为1384.88亿元,同比下降9.46%(与2019年执行新租赁准则、2018年铁塔上市获得一 次性收益有关),2020H1为772.83亿元,同比提升升0.56%。  从归母净利润份额来看,中国移动呈下降趋势,从2017年的85%降至2019年的79%,2020H1已降至77%;中国电信稳中有升, 2019年份额为14%,2020H1为15%;中国联通自2016年利润触底以来改善明显,2019年份额达到7%,2020H1为8%。

根据工信部数据,2019年运营商移动通信业务收入8942亿元,同比下降2.9%, 2020年1-7月实现移动通信业务收入5298亿 元,同比下降0.7%。2020年5月以来,运营商移动通信业务收入同比增速转正。根据运营商公告口径,中国移动、中国电信、中国联通2020H1移动业务营收分别为2843亿元、905亿元、765亿元,分别同 比-1.6%、+2.5%、-2.8%,其中中国移动与中国联通同比降幅收窄。从移动业务收入格局来看,2017年以来中国移动份额下滑,中国电信份额增长,中国联通份额稳定。截至2020年7月,三大运营商移动用户数合计达到16.02亿,较2019年末减少约200万户。三大运营商移动用户份额变化情况 与收入基本一致,即中国移动份额下降,中国电信份额提升,中国联通保持稳定。截至2019年,三大运营商4G用户合计12.9亿,渗透率81%,中国移动、中国电信、中国联通4G渗透率分别80%、84%、80%。

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