中国合成橡胶行业报告（31页）

近年来，通过自主创新、技术引进等方式，中国合成橡胶行业已拥有独立研究开发合成 橡胶新产品和新技术的能力，中国合成橡胶生产技术的发展取得了较大的进步。目前中国实 现了稀土催化体系顺丁橡胶、粉末橡胶、锂系多品种橡胶、新型热塑性弹性体、异戊橡胶等 自主技术工业化生产。此外，中国将大型丁二烯抽提装置应用在乙烯的建设项目开发中，提 升了乙烯副产品的化工利用价值，并为合成橡胶新品种提供了稳定原料来源。中国在丁苯橡 胶、丁腈橡胶等大多数胶种大型装置的自主设计和建设能力不断加强，中国合成橡胶产品生 产规模不断扩大，中国合成橡胶的自给率不断提高。现阶段，中国合成橡胶的产量和消费量 都已位于世界前列，在全球合成橡胶产业占据着重要的地位。但随着中国合成橡胶产量不断 增加和下游应用的需求下滑，合成橡胶存在着产能过剩、供大于求的问题，使得合成橡胶价 格和利润偏低，中国十几个合成橡胶装置厂商处于停产和半停产状态。中国合成橡胶行业产业链的上游为化工原材料和单体中间物供应商，主要包括石油、天 然气等化工原材料和丁二烯、乙烯等烯烃单体中间物。丁二烯是合成橡胶生产主要原料，其 价格变动对合成橡胶成本影响较大，从而影响到合成橡胶产品价格。

首先需要通过上游的石油蒸馏、精馏等方法得到石脑油，再利用石脑油蒸汽裂解或催 化工艺获得混合 C4，从中提取丁二烯。此外，石油化工领域中也可得到苯乙烯、丙烯腈等 多种合成橡胶的单体中间物。可见，石油是合成橡胶上游单体原材料主要组成部分。由于石 油的炼化采购、存储及治炼流程各环节需要一定的周期，对原油价格具有一定的浮动性，因 此上游原材料价格会随着石油价格波动、丁二烯等单体中间物产量、汇率走势变化而改变， 对中游合成橡胶企业的利润市场会产生重要影响。从上游的石油行业分析，中国的石油生产 商以中国石油化工股份有限公司（后文简称中石化）、中国石油天然气集团有限公司（后文 简称中石油）为代表，这两家企业因具备原油开采炼制和化工产品生产的完备生产线，生产 加工能力成熟，使得这两家公司在合成橡胶的生产具有较大的优势，在顺丁橡胶产量方面总 共占据了 60.0%左右的市场份额。现阶段，中国合成橡胶上游原材料主要被中石化、中石油 掌控，市场供应充足，赋予了中石化、中石油在中国合成橡胶行业上游较高的议价能力。