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新能源汽车产业链报告:全球电动化进程(30页)

行业报告下载 2020年12月10日 07:15 1 管理员

全球新能源乘用车市场复苏 。受到疫情影响,2020年上半年全球新能源乘用车市场表现疲软。根据GGII数据,2020H1全球新能源乘用车累计实现销量85.15万辆,同比下滑15.9%。 从单月销量表现来看,全球新能源乘用车销量恢复高增长趋势较为明显,根据GGII数据, 2020年7月、8月连续两月实现单月销量突破20万辆,分别达22.27万辆、 21.69万辆,同比分别高增长63.3%、53.2%。随着疫情影响的不断消退,国内及欧美等主要市场有望持续发力,全年及未来全球销量表现仍然可期。 国内新能源汽车恢复增长趋势明显 ✓ 根据中汽协数据,2020年9月新能源汽车产销量分别为13.6万辆、13.8万辆,连续两月实现单月销量高于产量;同比分别增长48.0%、67.7%,环比分别增长28.9%、 26.2%;2020年3-9月基本呈现月度环比持续增长态势。 根据乘联会数据,10月,国内新能源乘用车批发销量突破14.4万辆,同环比分别增长119.8%、15.9%;多个车企销量超过万辆,上汽通用五菱、比亚迪、上汽乘用 车、特斯拉分别达29,711辆、22,395辆、12,785辆、12,143辆。激励+限制双管齐下,欧洲市场快速增长,欧洲+中国合计份额逾八成 ✓ 欧盟严格碳排放+拟对零排放车型免征增值税等政策推动下,欧洲多国陆续出台禁售燃油车以及鼓励电动车发展的政策,欧洲市场加速执行电动化策略,新能源汽 车市场迎来快速发展期。 

根据GGII数据,2020年1-8月,欧洲合计实现新能源乘用车销量55.00万辆,在全球市场中的比重提升至42.6%,为全球第一大销售市场;中国市场1-8月合计销量 在全球市场中的占比为39.7%,欧洲+中国合计占比为82.3%,同比提升3.4pct,为全球最为重要的两个新能源乘用车消费市场。我们认为,从政策、市场两个维度考虑,新能源汽车产业链有望长期延续高 景气度,具体来看: 政策端:电动化路线明确,推动产业链持续向上 ✓ 从全球角度,碳排放要求逐年趋严叠加多国补贴政策等激励,欧洲市场 电动化路线明确。包括荷兰、挪威、英国、瑞典等欧洲国家陆续制定禁 售燃油车时间表,从2025年开始陆续停止销售燃油车。在政策的推动下, 包括大众、宝马等老牌车企,加速投放电动车型,积极寻求电动化转型。 从国内角度,《新能源汽车产业发展规划(2021-2035年)》正式发布, 提出到2025年,新能源汽车新车销售量达到汽车新车销售总量的20%左 右。根据中汽协数据,2020年1-9月,国内新能源汽车渗透率仅为4.3%, 与2025年20%的目标相差较远,长期高景气度发展趋势确定。另外,新 能源汽车补贴、双积分、新能源汽车下乡等政策也持续推动新能源汽车 销量增长、产业链技术升级,长期向好发展。 ➢ 市场端:海内外共同发力,优质供给持续驱动需求增长 。从市场的角度,全球电动化浪潮来袭,包括比亚迪等自主品牌、蔚来/小 鹏等新势力、特斯拉独资外企以及上汽/一汽大众等合资品牌持续共同发 力,海内外市场共振。随着全球车企电动化策略的深入执行,技术、安 全性以及成本持续优化,优质电动车型有望不断投放,供给持续驱动消 费提升,支撑电动车销量增长。

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标签: 新能源|电力|电池|储能

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