消费电子行业报告：面板、半导体、PCB、被动元件、安防（51页）

手机销量连续三年下滑，明年有望实现近年来首次正增长。全球手机销量自 2017 年销量登顶后连续三年下滑，下滑与智能手机渗透率已经相对饱和有关，而 4G 中后期手机厂商创新不足也压制了消费者的换机欲望，2020 年全球智能手机销量 预计将下滑 5%，功能性手机销量预计下滑 25%。 考虑到手机平均 2-3 年的换机周期，加上 5G 时代手机创新迭出刺激需求。受益于 疫情后经济的恢复和 5G 换机潮，预计 2021 年全球智能手机销量将达到 13.8 亿部， 同比增长 5.4%，这将是全球手机市场自 2017 年来首次实现正增长，我们认为过 去两年认为被压制的换机需求有望在明后年逐渐释放。2020 年疫情对全球 5G 换机潮有推迟，但中国 5G 换机如火如荼。由于疫情对生 产端和需求端的扰动，今年全球手机销量预测从疫情前的全年增长预期下修到个 位数的下滑。就国内来说，由于国产安卓品牌加大推出 5G 新机型，今年中国的 5G 手机的销量预计达到 1.54 亿部，5G 手机渗透率预计将达到 46%，预计 2021 年中国 5G 手机的销量将达到 2.96 亿部，全年渗透率占比将达到 82%。美国对华为的制裁或将导致其明年手机销量减半。受不能使用 GMS 影响，华为 近两年深耕国内市场效果显著，份额节节高升，今年单季度在国内份额超过 50%。 预计华为今年国内的销量将达到 1.6 亿部，占华为全年总销量的 70%，其海外市 场中目前份额较高的是中东欧和西欧，主要以中低端手机为主，海外市场华为的 份额今年开始明显下滑。

按照目前美国的制裁条款，华为国内手机销量预计明年减半，苹果和 OPPO、vivo、 小米有望获得华为在中国的高端和中低端市场份额。美国制裁直接限制了华为的 麒麟芯片代工，华为 P 和 MATE 系列的芯片自制将成难题，在高端手机市场竞争 力下降。就国内市场而言，预计苹果将最受益于华为高端手机市场份额的下滑， OVM 将受益于华为中低端市场份额的下滑。 华为海外市场以中低端产品为主，三星小米或将受益。华为海外手机销售单价平 均为 230 美金，以低端手机为主，预计三星和小米将受益于其在东欧和西欧市场 的下滑，而在东南亚、中东和非洲，OPPO、vivo、小米和三星预计均将受益。拉 美市场由于进入壁垒较高，现有玩家包括三星、摩托罗拉和 LG 将受益。苹果价格带不断下沉，有望吸引更多安卓客户成“果粉”。全球手机销售市场基本 呈现金字塔型需求结构，如果以 250 美金和 500 美金分别作为中端和高端手机的 价格临界点，全球智能手机市场高端：中端：低端手机的销量占比约为 23:25:52， 手机价格带下沉能覆盖的用户群体越多。 苹果今年第二次推出 SE 系列，价格下沉大获成功。苹果今年 SE2 大获成功，贡 献美国 Q2 近 20%的销量。根据 Consumer Intelligence Research Partners（CIRP） 的最新报告显示，尽管 iPhone SE 2 在 2020 年第二季度推出的时间较晚，但其销 量占到了美国所有 iPhone 销量的 19%。根据 Counterpoint 报告，美国超过 26%的 iPhone SE 2 用户来自 Android 设备，高于正常的 Android 到 iOS 的转换率。苹果 SE 策略大获成功后，明年有可能继续推出更廉价的苹果手机，凭借其自制芯片和 系统优势，有望吸引更多安卓客户成“果粉”。