首页 行业报告下载文章正文

物流行业报告:中国时效件快递市场(50页)

行业报告下载 2020年12月18日 06:45 1 管理员

时效,意味着较高的时间价值,产品的交付方式需要通过更快速的运输工具(如 飞机取代卡车)、更高频的交付频率(如多次收派)或者更近的交付距离(如前置仓 模式)来解决。这就意味着时效快递的成本会高于非时效快递,时效快递行业的市 场空间,与高价值、高时间敏感性的产业发展以及人均收入的提升息息相关。 从历史数据看,通常宏观经济增长1%,将拉动时效件增长2%-3%。2018年下半 年以来,宏观经济下行影响时效件增长。2019年前三季度,顺丰时效件业务收入增 速下降至5.7%。今年上半年,顺丰最大的变化在于时效件增速重回19%的高位。一 方面受疫情影响,公商务函件、个人散件等品类显著回流至顺丰体系;另一方面或 源于化妆品、服装等品牌商品线上化率的提升。从中期看,我们认为高端电商件和 制造业快递(关键零部件)有望成为时效件快递市场新的增量来源,以反映经济波 动和经济结构变化。在下文中,我们进一步分析了时效件的增长驱动因素和空间,结果表明:随着 制造业结构升级与消费升级的螺旋式上升,更多的高端电商件和制造业快递(关键 零部件)有望成为中国时效件快递市场的新增量。 从历史数据看,2015-2019年间实物电商零售额CAGR为27%。2019年,实物网 上零售额8.5万亿元,占社零总额的21%。

我们分区域(一线城市、二线城市、低线 城市)测算2025年实物电商零售规模,考虑到:(1)一线/二线/低线城市2015-2019 年的社零总额CAGR分别为6.2%/8.2%/8.7%,假设2019-2025年CAGR分别为 3%/5%/7%;(2)考虑到快消品网购代替线下,以及高标准化商品(3C、家电等) 在低线地区网购渗透率的提升,各品类(食品、服装、用品类)在社零占比中的情 况,假设一线城市的食品/服装/用品的电商渗透率从2019到2025年分别从 20%/35%/50%提升到40%/50%/60%,二线城市的食品/服装/用品的电商渗透率从 2019到2025年分别从17%/30%/50%提升到35%/45%/60%,一线城市的食品/服装/ 用品的电商渗透率从2019到2025年分别从12%/20%/30%提升到30%/35%/45%,预 计到2025年,实物电商零售的规模在17-20万亿元左右是一个相对合理的估计 (CAGR为14%-15%) 不同地区看,低线地区受益于电商人口红利,增长幅度最大。不同品类看,日用 品贡献电商销售规模增加值的65%,食品和服装分别贡献电商销售规模增加值的19% 和16%,驱动因素源于快消品网购代替线下,以及高标准化商品(3C、家电等)在 低线地区网购渗透率的提升。 此外,参考中通研究院《“新”零售:供应链变革下的新产物》的预测,社会总 零售额源于(2014-2017)的增速基础,并结合网上实物零售的增速比例情况,预计 到2024年,社会零售总额预期达到61.45万亿,网上实物零售额为19.15万亿,网上 实物零售占社会总零售额的比例将达31%。整体而言,我们预计到2025年,实物电 商零售的规模在17-20万亿元左右是一个相对合理的估计(CAGR为14%-15%)。 

综合考虑竞争格局(美国两轮价格战期间的年均降幅分别为7%和4%,中国时效 快递的竞争激烈程度大概率低于美国)、规模效应(规模效应带来单位成本的下降, 支撑公司推出更多不同价格带的产品)、电商的物流成本率(中国单个商品能够承 担的物流成本率通常在5%-6%以内,拼多多平台的商家主打“爆品”,快递费率更低) 等因素,若时效件均价下降至12元-14元(年均降幅分别为-5.5%和-2.6%),那么能 够承担这一物流成本的单个商品客单价大致为200元-230元左右。 通过数据挖掘,我们统计了2019年电商各价格带的商品销量。我们以200元和 230元为统计口径,从统计数据看,客单价在200-230和230元以上的电商品类销量 占总电商销量比例分别为4%和17%。根据全国快递量和电商物流指数测算,2019年 全国电商件约为501.16件(参考《快递行业空间可期,存量博弈加速龙头突围》)。 结合上述样本数据,则2019年客单价在200元以上和230元以上的电商品类销量分别 为105亿件和85亿件左右。

物流行业报告:中国时效件快递市场(50页)

文件下载
资源名称:物流行业报告:中国时效件快递市场(50页)


标签: 物流|交通|铁路|航空|海运|冷链

并购家 站点地图   关于我们   意见反馈   免责声明     京ICP备12009579号