肥料行业报告：玉米价格创新高，化肥将迎景气大周期（66页）

随着农业供给侧结构性改革深入进行，农业种植结构逐步调整优化，在主要口粮作物稻谷、小 麦播种面积保持基本稳定的基础上，调减库存较多的玉米种植，增加杂粮和豆类的播种面积。  2019年，玉米、小麦和稻谷的播种面积分别同比下降2.02%、2.21%和1.65%至4128万、2373万 和2969万公顷。相较于三类粮食作物播种面积下降，全部作物播种面积同比增长0.03％，玉米 、小麦、稻谷占全部农作物播种面积57％，农业供给侧改革后其他作物替代种植这三类作物较 为显著。但得益于良好气候条件以及农业综合生产能力进一步改善，主要农作物单产水平提高 ，总产量基本保持稳定。2016年玉米库存近2.6亿吨，玉米去库存成为农业供给侧改革的重点，除了农民受 国家政策影响主动调减种植面积，政府还放开玉米深加工的审批政策，推出全面实 施燃料乙醇的计划以及南猪北养等一系列有利于加快玉米库存消耗的措施，截至 2020年11月，玉米库存降至1.01亿吨。 

小麦和稻谷的库存相对充足，其中小麦受国家政策性投放影响库存上行，稻谷高位 趋稳，2020年11月分别达到1.16亿和1.70亿吨。玉米去库存成效显著，带动库消比降幅较大，从2016年的107.23%降至2020年的 34.27%。 小麦和稻谷库消比维持相对高位，但上行受限，2020年分别同比下降0.66和4.39个 百分点至91.47%和80.50%。玉米需求自2013年后保持增长，近几年增速有所放缓。2019年受非洲猪瘟影响 饲用消费需求减弱，叠加深加工需求下降，消费量同比下降3.12%至2.94亿吨。 截至2020年11月，玉米国内消费量达2.96亿吨，近五年平均增速达9.8%。  国内玉米产量自17年后低于消费量，主要依靠库存消化和进口补足消费。近几年稻谷产消量基本保持稳定。2019年稻谷产量同比下降1.19%至2.1亿吨， 消费量同比上升0.22%至2.0亿吨。 2007年起稻谷产量超过消费量，出口较少库存上升，近几年产消量之间的差距 有缩小趋势。