港口行业研究报告（25页）

从吞吐量来看，近年来，中国主要港口货物吞吐量保持增长趋势，但增速呈波动下 降趋势，2015 年增速最低达到 2.00%，2016 年之后增速有所反弹；中国主要港口集装 箱吞吐量持续增长，增速亦呈波动下降趋势，2016 年增速最低达到 3.60%。2019 年， 全国港口完成货物吞吐量 139.51 亿吨，比上年增长 8.80%；全国港口完成集装箱吞吐量 2.61 亿 TEU，比上年增长 4.40%。从行业与宏观经济关联度看，近年来，中国 GDP 增速和进出口贸易总额增速整体均 呈现下降趋势，GDP 增速自 2010 年的 10.64%下降至 2019 年的 6.11%，进出口贸易总额 增速于 2015 年达到最低值-7.00%，之后开始反弹；同期，中国主要港口货物吞吐量和集 装箱吞吐量增速均波动下降，分别于 2015 年和 2016 年达到最低值 2.00%和 3.60%，之后 略有反弹。总体看，中国主要港口货物吞吐量和集装箱吞吐量增速与 GDP 增长趋势整体 保持一致，与中国进出口贸易总额增速高度相关，经济周期性较强。中国沿海港口处于结构性产能过剩阶段，沿海港口整体投资规模持续下降， 内河港口投资规模仍呈上升趋势。 

中国沿海交通固定资产投资规模自 2012 年以来持续下降，2019 年为 523.81 亿元，中国沿海港口已处于结构性产能过剩阶段，未来沿海港口整体投资规模或 将进一步下降。近年来，中国内河交通固定资产投资规模波动增长，2019 年达 613.64 亿元，连续第二年超过沿海交通固定资产投资额，主要得益于产业转移以 及“公转水”政策等因素促进了内河港口的基础设施建设投资，预计短期内中国 内河交通固定资产投资规模仍将保持增长。港口行业整体准入壁垒较高，竞争格局基本稳定，集中度一般；在产能过 剩、恶性竞争的背景下，港口资源整合有望持续推进。 港口建设需要自然条件良好的岸线资源，对周边配套资源也有着较高的要 求，具有一定的资源稀缺性；港口与腹地经济的发展相辅相成，其辐射区域相对 稳定，从而呈现出较为明显的区域垄断性特征；政府对港口投资建设采取统一规 划管理，实施严格的项目审批制度；航道、码头等港口设施所需投资规模大，属 于资本密集型行业。总体看，港口行业的整体准入壁垒较高。 根据 2006 年交通运输部《全国沿海港口布局规划》，全国沿海港口划分为环 渤海、长江三角洲、东南沿海、珠江三角洲和西南沿海 5 个港口群体，形成煤炭、 石油、铁矿石、集装箱、粮食、商品汽车、陆岛滚装和旅客运输等 8 个运输系统 的布局，港口也根据功能定位分为干线港口和支线港口。