中国私募基金募集与运营法律实务：私募股权（90页）

如前文所述，鉴于中基协《命名指引》以及各地工商部门及金融监管部门 对于新设基金主体的限制政策，目前国内实践中可供一般基金发起方选择的主 要基金设立地相对较为有限。在选择基金设立地时，基金发起方通常需要考虑 的因素包括：基金主体设立的时间成本、基金设立地当地政策的稳定性、当地 监管部门专业化程度及办事效率、当地优惠政策以及潜在投资人的要求等。如 果基金设立地选择得当，可以为私募基金及其管理人带来诸多便利及优惠条 件，反之，则可能对基金及管理人运营带来负面影响。 如前文所述，很多地方政府开始限制辖区内新设投资类企业，一些之前较 为热点的基金设立地已经暂停了私募基金机构的工商注册。在一些地区，存量 投资类企业的变更登记亦受到限制。在该等地区设立 PE/VC 基金可能涉及当地 金融监管部门的事前审批，金融监管部门可能对基金管理人及基金投资人的背景、基金规模等有所要求。 

其次，在税收方面，一些地方政府为了吸引优质私募基金落户，纷纷出台 税收优惠政策。政策内容涵盖税收返还、落户奖励、高管奖励、租金补贴及人 才引进相关保障性措施等。其中，税收返还主要指在地方财政留存范围内返还 一定比例给纳税主体，通常该项因素系选择 PE/VC 基金设立地的重要考量因 素。另外，如本章第 2.2.4 节所述，鉴于各地政策对自然人有限合伙人适用 20% 的个人所得税还是比照个体工商户适用 5%到 35%的五级超额累进税率存在差 异，PE/VC 基金应提前确认拟设立地主管税务机关的征收口径。 值得注意的是，鉴于之前各地税收红利政策曾引发不同程度的乱象，国务 院曾多次发文要求对税收等优惠政策进行清理、规范，使得部分地区税收优惠 政策在执行中存在较大不确定性，除可能无法兑现在基金主体设立时给予的优 惠待遇外，纳税人甚至还可能会被追溯“欠缴”税款。 因此，我们建议 PE/VC 基金在选择注册地、申请税收优惠政策时，咨询专 业人员的意见，谨慎比较和选择最终注册地，避免给后续运营造成负面影响。