国防军工行业报告：先进战机产业链（20页）

钛合金：先进战机钛合金单机用量高达 20%，国内高端钛合金市场呈现寡头格局 钛合金是飞机的主要结构材料之一，先进战机单机用量高达 20%。钛合金在飞机上主要应用 于三方面：①飞机结构件；②飞机紧固件；③发动机转动件（发动机前端部分、吸气盘部分 温度是在六百度以下，用钛合金做的叶片、板材、管材）。自 20 世纪 60 年代末以来，军用 飞机的用钛量逐年增长。当前欧美先进战斗机钛合金用量已经稳定在 20%以上，美国 F-22 战斗机用钛量更是高达 41%，且由于新机型对钛合金性能“高均匀性、高纯净性、高稳定性” 提出更严格的要求，钛合金单位价值量更高。中国科学院院士曹春晓在航空材料的演讲中讲 到，我们国家的军用歼击机的钛用量不断提升，歼 8 用钛 2%，歼 10 用钛 4%，歼 11 用到 15%，歼 20 用到 20%，按照单机空重约 16 吨，则钛合金用量约为 3.2 吨，追溯则对应钛合 金原材料约为 33 吨，按照平均单价，则对应单机价值量约为 1300 万元，按照十四五期间先 进战机约为 300 架计算，钛合金市场规模达 40 亿。

锻造是一种利用锻压机械对金属坯料施加压力，使其产生塑性变形以获得具有一定机械性 能、一定形状和尺寸锻件的加工方法，锻件的机械性能一般优于同样材料的铸件。机身的肋 筋板、轮支架、起落架等锻件多用高强度耐磨、耐蚀的铝合金、钛合金、镍基合金等贵重材 料锻造，根据中航重机公告，在飞机结构中 85%结构件为锻件，结合目前材料的市场空间以 及主要锻造公司的毛利率，我们预计锻造环节的价值量约为整机成本的 4%，则先进战机十 四五期间对应市场空间约为 90 亿元。近年来，我国逐步装备大吨位模锻液压机，包括中国第二重型机械集团公司德阳万航模锻有 限责任公司 800MN 模锻液压机，中航重机 160MN 等温锻造压力机以及三角防务 400MN 模 锻液压机，有力地支持了我国航空工业和国防装备的发展。航空用金属部件尺寸大，且对金 属部件内部微结构要求高，常规的锻造、切削、镗铣等加工方法难以满足工艺要求，或者会 导致废品率高、效率低下，大压力模锻液压技术对大型模锻件的质量及生产能力十分重要， 目前航空锻件市场的主要参与公司有中航重机、三角防务和万航模锻（非上市）。中航重机 较早从事航空锻造业务，在主要战机中市占率领先；而三角防务则较晚进入，主要为新型号 飞机配套，整体市占率呈现稳步提升态势，随着先进战机的放量，我们认为中航重机和三角 防务都将核心受益。