新式茶饮市场研究报告（26页）

现制茶饮店市场快速增长，高端领域增速高于行业平均。2020 年现制茶饮店零售销售 额 666 亿元，占整体现制茶饮市场规模的 60%，2015-20 年复合增速 24%。2020 年高端茶 饮店销售额 129 亿元，2015-2020 年复合增速分别为 76%，高于行业平均 52pp。高端品牌 在二线及以下城市的覆盖率较低，低线市场空间布局可期。 行业的快速增长由需求端的消费升级与供给端消费场景扩容共同拉动。从需求端看，随 居民可支配收入增长，消费者价格敏感度降低，产品偏好向原材料更优质、产品更健康的新 式茶饮产品转移。从供给端看，随着新商机出现，现制茶饮行业门店数快速扩容，2015-2019 年年均新注册茶饮企业约 4.5 万家。 现制茶饮店规模低于现制咖啡店规模，预计未来增速高于咖啡。

英敏特预计 2020 年中 国在外现制咖啡市场规模达 727 亿元，受到新开店速度慢于关闭速度及新零售咖啡销售模式 冲击两方面的影响，预计 2020-2023 年现制咖啡市场复合增速为 6%，慢于同期现制茶饮店 市场增速 21pp。行业竞争激烈，新入局者不断。茶饮店行业投资门槛低、利润率高的特点吸引了大量新 进入者，2016 年起新注册企业数量明显高于退出者数量，国内茶饮店数量近 50 万家。近年 餐饮、食品企业也纷纷入局。呷哺呷哺、海底捞在火锅餐厅中引入茶铺概念，王老吉、三只 松鼠、娃哈哈做起线下茶饮店生意。 与现制咖啡行业集中度相当，高端市场竞争格局更优。我们测算得现制茶饮前 5 大品牌 集中度为 39%，略高于咖啡行业的 36%。据奈雪的茶招股书数据，高端现制茶饮店市场 CR5 为 55%，奈雪和喜茶两大龙头 CR2 高达 43%。