非银行金融行业碳交易研究报告：构建碳交易，从交易体系到金融生态（22页）

在试点推行的基础上，发改委于 2016 年发布《关于切实做好全国碳排放权交 易市场启动重点工作的通知》，并于 2017 年发布《全国碳排放权交易市场建设 方案（发电行业）》，率先从碳排放强度最高的发电行业开展全国碳交易体系建 设的有关准备工作。 2018 年，原由国家发改委主导的碳排放权交易职责划入在原环境保护部基础 上组建的生态环境部，之后生态环境部于 2021 年 1 月正式发布《碳排放权交 易管理办法（试行）》，并配套印发了配额分配方案和重点排放单位名单，标志 着纳入名单的企业围绕全国性碳排放交易系统的减排履约正式开始。该文件是 目前最为全面的基础文件，是我们下文分析全国碳交易制度的主要参考。我们首先从参与主体、交易标的和具体运作方式三个方面对全国碳交易市场机 制的全貌进行介绍。 参与主体：生态环境部及其所辖的各级部门承担主管责任，名单中的温室气体 重点排放单位则是体系下的交易主体。按照《碳排放交易管理办法（试行）》 规定，交易主体需要满足两个条件：（1）属于全国碳排放权交易市场覆盖行业； （2）年度温室气体排放量达到 2.6 万吨二氧化碳当量。 

交易标的：我国的碳交易系统采用以碳排放配额为核心，国家核证自愿减排量 （CCER，China Certified Emission Reduction）为辅的交易体系，其中碳排 放配额是由主管部门发放的年度碳排放限额，可以依照试行办法规定完成登记、 交易和清缴等，而 CCER 则是由自愿减排项目，包括风电、水电、光伏发电 等项目，在认证后，登记在主管部门的“自愿减排交易登记簿”中的减排量。 具体运作：如下图所示，在试行办法中确立的碳配额交易体系中，生态环境部 及各省级分部门负责碳排放配额的年度分配和清缴，并负责组织建立登记系统 和交易系统，为温室气体重点排放单位提供交易和结算的场所。重点排放单位 每年从省级分部门获得碳配额量，并根据自己的结余或短缺情况参与交易，并 于年终向省级分管部门递交温室气体排放报告，完成排放核查和碳排放额清缴。 相关报告的核查工作，主管部门还可委托第三方技术服务机构完成。CCER 是基于减排项目的自愿减排交易。企业和投资者可以通过投资相关的能 源项目等获取 CCER，用于抵消年度碳排放配额的清缴。目前 CCER 在以配 额交易为主的系统中交易量占比并不大。在分区试点的过程中，各交易所均对 CCER 的抵消比例做出了不同程度的限制，而新颁布的《全国碳交易管理办法 （试行）》提出，重点排放单位使用 CCER 的抵消比例不得超过其经核查排放 量的 5%，并要求用于抵消的 CCER 应该来自可再生能源、碳汇、甲烷利用等 领域的减排项目。