社会服务行业报告：海伦司（37页）

社会节奏不断加快叠加疫情复苏背景，夜间经济将扮演经济增长的新引擎。夜间经 济是城市经济的重要组成部分，在社会生活节奏不断加速，以及疫情后消费亟需恢 复的大背景下，我们判断夜间经济是未来城市经济增长的重要支柱。与之搭配的是， 多地政府也陆续出台促消费政策，北京市商务局印发《北京市关于进一步繁荣夜间 经济促进消费增长的措施》，推出十三项具体举措，力争将北京打造成具有全球知 名度的“夜京城”消费品牌。广州出台《广州市推动夜间经济发展实施方案》，方案 预计夜间经济对全市经济的贡献不断提升，重点集聚区新增经营收入占全市社会消 费品零售总额的比重达 5%左右。此外，重庆市、天津市、福建市等城市也均陆续 出台相关政策促进夜间经济发展。酒馆作为夜间经济重要组成部分，在夜间经济在 社会经济中扮演越来越重要的作用的前提下，酒馆行业也有望迎来新一轮发发展 良机。行业极其分散，2020 年 CR5 仅 2.2%。

中国酒馆行业呈现高度分散化的特点，行 业主要是由独立酒馆（少于 3 间场所的酒馆）及少数连锁酒馆网络组成，按 2020 年收入规模计算，中国酒馆行业 CR5 为 2.2%，其中海伦司在行业第一名，市场份 额为 1.1%。门店数量方面，海伦司占据绝对领先的地位，2020 年酒馆数量为 351 家，其余同业门店数均不过百家。行业玩家类型繁多，模式打法不尽相同。从最宽泛的酒馆定义上来看，即提供酒水 为主，餐食为辅的夜间消费场所，大致可将国内酒馆连锁品牌分为三类：1）经济 型酒馆（清吧）：海伦司、Perry’s、喜家德酒馆为代表，门店主要提供高性价比的 酒水及小食（炸鸡、薯条等），不设置舞池、卡座、调酒台等设施，为顾客提供轻 松、高性价比的饮酒环境，；2）X（餐、茶）+酒模式：贰麻酒馆、胡桃里音乐酒 馆为典型，以胡桃里为例，门店在午餐时段主要提供夫妻肺片、毛血旺等川菜，晚 市时门店会增加驻唱歌手、炫彩灯光等效果，以配合酒类产品的售卖，拉长营业时 段，提升经营坪效。在 X+酒的模式下，酒类布局是门店经营的有机构成，即白天 是餐厅，晚上化身为酒馆，在不断时段做经营效率最高的事情；3）酒吧（偏重资 产）：如苏荷酒吧、本色酒吧，酒吧内设置 DJ、驻唱、调酒、表演等环节，客单价 较清吧高，顾客画像以消费能力较强的白领、富家子弟为主。