零售药店行业报告：增长逻辑（31页）

我国药品销售终端包括公立医院、零售药店、基层医疗终端。我国医药产业链主要 包括医药制造、医药流通和医药消费三个环节。其中，狭义的“医药流通”环节是连接 上游医药生产厂家和药品零售终端客户的一项经营活动，主要是指药品流通企业从上游 生产厂家采购药品，然后出售给医院、药店等零售终端客户的药品流通过程。根据消费 者直接接触到的销售终端环节不同，医药流通市场可细分为三大销售终端，分别为公立 医院终端（包括城市公立医院及县级公立医院两大市场）、零售药店终端（包括实体药店 和网上药店两大市场）和公立基层医疗终端（包括城市社区卫生中心/站及乡镇卫生院等）。 从体量、数量、运营管理水平等特征来看，公立医院终端呈现经营门槛高、体量大、数 量少的特点，而零售药店、基层医疗终端主要呈现出体量小、数量多、采购频次高的特 点。 公立医院为药品主要销售渠道，零售药店渠道份额稳步提升。

从销售金额来看，根 据米内网数据，2020 年，公立医院终端、公立基层医疗终端、零售药店终端销售额分别 为 10512/1595/4330 亿元，同比增长-12.04%/-11.78%/3.19%，受新冠疫情影响，公立医院 终端、公立基层医疗终端销售额同比减少。从销售增速来看，自 2013 年以来，随着销售 规模逐渐增大，三个终端的销售增速整体呈下降趋势，其中零售药店终端的销售增速最 为稳定，并于 2016 年超过公立医院终端销售增速。从渠道份额来看，2020 年，公立医院 终端、公立基层医疗终端、零售药店终端的渠道份额分别为 64.00%/9.70%/26.30%，其中 公立医院市场份额最大，为最重要的药品销售渠道，但呈现下降趋势；零售药店终端的 市场份额则呈现上升趋势，渠道份额由 2013 年的 23.30%提升至 2020 年的 26.30%。未来， 随着“处方外流”和“医药分开”等医改政策的落地，药品销售预计逐步流向院外市场， 三大销售终端占比将面临调整，零售药店终端占比预计将进一步提升。