复盘目前增长:2024 自然年第一三共 HER2 ADC 德曲妥珠单抗在全球销售额合约 38 亿美 元,同比增长约 50%,德曲妥珠单抗强劲增长得益于...
2025-04-18 20 医药医疗器械行业报告
在2020年7月外发的医药行业中期策略《全球接轨、替代升级》中,我们提出了“市场化、全球化”的核心选股思路,这背后隐含的是全 球化视野下,我们需要寻找中国具有全球市场竞争力的医药制造业,即聚焦中国优势;而拉长时间周期,公司短期的订单、产品对长期 业绩的影响会逐步摊薄,赛道、商业模式、治理体制、迭代能力才能构筑公司的长期竞争力。而正是在这样的思考下,我们开启了全球 龙头复盘系列,从不同景气赛道出发,试图探讨不同赛道商业模式、产业环境的差异,以及行业龙头在不同产业环境和发展阶段下,所 做的选择、投资、迭代,希望能对中国朝气蓬勃的医药制造投资带来有益的启示。日本较早(70年代)进入 老龄化阶段,决定了日本 国内相对较高的人均医疗 支出,即相对较大的国内 医药消费市场;
印度人口结构相对年轻、 医疗服务覆盖率低,且 1970年专利法(只授予药 品生产过程专利)和对外 资品牌的限制导致国内药 价低,早期印度国内医药 市场空间有限。从人口结构变化带来的医药销售市场扩容、医保控费环境看,我们认为中国国内医药市场和日本更有可比性,但中 国的仿制药销售额/量的占比高于日本改革初期,且更快进入慢速增长阶段→仿制药企积累期更短。日本国内医药市场:专利(1959年专利法规定使用化学方法制造的物质 不授予专利)和定价(1953年实施90%位点法定价推行药品加成)鼓励 了国产me-too类新药,导致仿制药渗透率一直比较低。 控费:1980年开始以药物价格目录的方式要求创新药降价,控费背景下 通过支付(DPC等)推广仿制药使用量,渗透率提升的窗口期内药企仍 取得了较好的增长和财务表现→虽然价格低,但有量。
标签: 医药医疗器械行业报告
相关文章
复盘目前增长:2024 自然年第一三共 HER2 ADC 德曲妥珠单抗在全球销售额合约 38 亿美 元,同比增长约 50%,德曲妥珠单抗强劲增长得益于...
2025-04-18 20 医药医疗器械行业报告
世界卫生组织提出“健康不仅是躯体没有疾病,还要具备心理健康、社会适应良好和有道德”。2025年,国民对健康的定义 除了身心健康、状态积极、作息规律之外...
2025-04-17 26 医药医疗器械行业报告
根据药渡数据库统计,在 2024 年中,总计 19 家中国生物医药公司在中国大陆、 香港和美国纳斯达克完成 IPO。其中 A 股上市 6 家(科创板上...
2025-04-17 24 医药医疗器械行业报告
在当今全球化竞争日益激烈与国内经济结构深刻转型的背景下,企业面临着前所未有的复杂外部环境。高 管作为企业战略实施与日常运营的核心驱动力,其团队的稳定与...
2025-04-17 18 医药医疗器械行业报告
2021 年,中美关节置换手术量差距仍然巨大,2021 年中国全髋关节置换 术共约 77 万例,全膝关节置换术共约 52 万例,而美国 2021 年全...
2025-04-16 24 医药医疗器械行业报告
MG 为神经肌肉接头传递障碍诱发的自免类疾病,生物制剂打开治疗新格局 重症肌无力(Myasthenia Gravis, MG)是一种由神经肌肉接头(N...
2025-04-16 19 医药医疗器械行业报告
最新留言