云计算研究报告：SaaS让Adobe重新伟大（26页）

回顾公司的成长路径，大体可以分为三个发展阶段： 阶段一：从单一应用到软件套件。创立之初，Adobe 最早推出了划时代的打印机语言 Postscript，后来逐渐深入创意 软件领域，推出 Adobe Illustrator、Premiere、Photoshop 等一系列经典图像处理软件。2003 年，Adobe 推出第一款制 图与设计软件套件 Creative Suite，从单一软件产品的销售转向软件套件的销售。 阶段二：向 SaaS 转型。如果说 Adobe 早期的成功归因于其技术实力以及由此建立的强大的品牌标识，那么我们认 为后期公司做出的两大重要战略决策，驱动公司走向更大的成功。从 2008 年至 2009 年，由于全球经济的衰退，以 及宏观经济的疲软，低端用户市场需求下降，Adobe CS4 系列产品以及印刷出版产品的采购量均有所下降，导致公 司营业收入和净利润显著下滑。在此历史关键时期，公司做出两大重要的战略决策，其一为商业模式的变革，从出 售软件许可过渡到一个 SaaS 服务公司；其二为业务范围的扩张，公司敏锐观察到营销领域的商机，从创意软件进入 数字营销这一新兴领域，开拓新的业务增长点。 阶段三：智能化与平台化。2016 年 Adobe 发布了首个基于 AI 的底层技术开发平台——Sensei，Adobe Sensei 能够将 人工智能和深度学习能力与公司旗下各款产品深度结合，让一些固定、重复性的操作变得自动化和简单化。

Creative Cloud 提供世界领先的设计软件。Creative Cloud 主要包括三类产品： 1）图像处理类，包括最受欢迎的强大图像处理软件之一 Adobe Photoshop；出版、多媒体和在线图像的工业标准插 画软件 Adobe Illustrator； 2）视频处理类，包括用于录制 DV 视频的工具 Adobe OnLocation，实用强大的视频抠像软件 Adobe Ultra，用于播放 FLV 流媒体格式的软件 Adobe Flash Player； 3）音频处理类，包括可提供先进的音频混合、编辑、控制和效果处理功能的专业音频编辑软件 Adobe Audition；基 于非线性编辑设备的视音频编辑软件，可以在各种平台下和硬件配合使用，被广泛的应用于电视台、广告制作、电 影剪辑等领域，成为 PC 和 MAC 平台上应用最为广泛的视频编辑软件的 Adobe Premiere 视频、音频和图像处理工具。

Adobe Experience Cloud 是一套全方位的云服务，包括营销、分析、广告和商务解决方案。目前，世界上最受欢迎 的品牌都凭借 Adobe Experience Cloud 开展业务，包括嘉年华公司、花旗银行、凯撒娱乐公司、日产汽车、飞利浦、 T-Mobile、澳洲旅游局等。 Adobe 可以直接向客户销售软件，而无需经过第三方，这有效提升了公司的毛利率和运营效率。过去，用户通过 经销商购买 Adobe 公司的产品套装，开始转为网上订阅 Adobe 公司的各种软件，Adobe 可以不适用第三方而直接通 过互联网销售，这极大的节约运营成本。并且，由于几乎所有的 Adobe 云软件都是通过互联网下载在本地使用，用 户只是将数据存储在云端，这就决定了 Adobe 的数据中心维护成本明显低于其他公司。