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欧美危废处理行业研究报告:梳理与借鉴(22页)

行业报告下载 2020-01-13 65 管理员

与我国相比,法国的整体体制较为类似,但运营企业的私有化程度更高。 长期密切的公私合作促使法国企业形成了具有特色的运营方式,以最具代 表性的威立雅与苏伊士两大集团为例: 一、重视运营权,追求长期回报。两大集团历史渊源上都有国企的影子, 与政府关系密切,加之经营方式以较为长期的特许经营与承租经营为主, 导致其对于经营主导权的重视程度超过对于控股权的追求,以利于其在运 营中发挥技术优势。如威立雅的发展战略就明确定位于专业服务运营商, 并不追求控股;在中国市场,其在与首创股份的合资公司中占 49%的股份, 在昆明和常州的项目中也均占 49%的股权。此前我们在环保行业三季报综 述中曾指出,环保行业中的运营类企业普遍有着较好的成长能力与抗压能 力,涉及到水务与水处理领域尤其如此,两大集团的战略选择可为佐证。 二、业务模式灵活,全球布局。由于定位为运营商,威立雅与苏伊士在对 外扩张时方式较为灵活,常通过与客户(政府部门)、金融伙伴构建三角 关系,并以 BOT 或 TOT 的项目融资模式开展项目,或是与当地企业合资 成立公司展开业务。较为灵活的参与方式为其在全球范围内的扩张起到了 相当大的帮助,目前二者业务均已遍布五大洲,在我国也有运营中的项目及合资企业。

业务领域全面。从历史角度上看,二者最初均起源于水务领域,威立 雅集团前身为联合水务集团,负责市政给排水;苏伊士集团则是为了苏伊 士运河项目而设立。二者在随后的发展历程中不断扩张业务,目前均形成 了以水务、废弃物处理为主,辅以能源、健康等多种产业的经营格局;在二级市场表现方面,由于二者均为国际化的大型集团,且业务覆盖领域 较广,营利水平稳定,因此股价同样波动较小。在估值上,威立雅较苏伊 士有一定高出,一方面是威立雅营收规模较大,另一方面威立雅更为侧重 环保领域,受法国水务限价的影响较小。美国在环保领域较为摇摆,历任总统的态度、人员任命均有较大的反复。 粗略而言,里根、布什父子与特朗普属于反对环保管制一派,克林顿与奥 巴马则属于支持派。就美国现行体制而言整体较为严格,在资源保护和回 收法案(RCRA)的统筹下采取“从摇篮至坟墓”的全流程监督,主要的危 废政策更多的指向对产废企业的源头限制。在鉴别方面,美国采取了与我 国类似的“特征+列表”的双重鉴定方式。

根据美国环保部发布的危险废物双年报数据,美国的危废产生量目前已经 进入平稳期,不再出现明显的上涨。可以看出美国的危险废物产量中以液 体为主,主因是美国的危险废物来源多是工业企业,尤其以石油化工企业 在开采与生产中所产生的废液为主。水处理与深井灌注为主流处理手段。石油化工企业为主的产废格局带 来液态为主的危险废物,处理手段随之偏向应对液态危废。由于可以利用 废弃的油气钻井,且美国中部地区地质条件较为稳定,美国目前是世界上 对于深井灌注技术最为热衷的国家。

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标签: 节能环保|资源回收|固危废处理

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