固废、危废、垃圾焚烧、土壤修复、再生资源行业产业链研究报告：变废为宝（48页）

2018 年，全国危险废物（含医疗废物）经营单位核准收集和利用处置能力达到 10212 万吨 / 年（含收集能力 1201 万吨 / 年）；2018 年度实际收集和利用 处置量为 2697 万吨（含收集 57 万吨），其中，利用危险废物 1911 万吨，处 置医疗废物 98 万吨；采用填埋方式处置危险废物 157 万吨，采用焚烧方式处 置危险废物 181 万吨，采用水泥窑协同方式处置危险废物 101 万吨，三者总 计 439 万吨，占总收集和利用处置量的 16.3%，因此危废处置行业在未来 3-5 年依然处于高景气周期。 危废市场集中度低。我国存在较大数量的小型危废产生源，产量低且废物种类 较少，对运输的严格管理导致大部分危险废物均需在本地或就近处理，但除大 型工业园外，多数地区并不存在支持大型危废处理项目的产量与种类数目，加 之明显的邻避效应，小型厂商成为行业主要组成部分。根据 2017 年 7 月的数 据统计，我国有 67%的危废处理企业年处理能力低于 2 万吨，以产能计算十大 龙头企业市占率总计不超过 10%。即使是经济发达地区如珠三角，2018 年统 计也显示年处理能力一万吨以下的企业占比达 59%，1-2 万吨的企业占 18%。 而从种类上来看，全行业仅有不到 1%的企业能够处理 25 种以上的危废，而接 近 90%的企业处理危废类型少于 5 种。

假设危废产生量维持 2011 年至 2017 年的平均增长率 12.45%，参照 2017 年 处置率保守估计为 36.78%。处置单价方面，根据 2016 年统计，焚烧均价为 3270 元/吨，无害化如固化、填埋等均价为 2600 元/吨，剧毒废物、实验室废 物等价格更高，若均按照最低的 2600 元/吨均价计算，则至少 2021 年危废处 理市场达千亿元。再考虑年鉴数据与实际数据差异、医疗废物等未被统计部份 以及实际价格波动，市场空间巨大，总体处于供不应求的状态。 在未来的市场扩张中，由于申请经营许可证的资质壁垒、危废品种繁多成分多 变的技术壁垒、设备土地成本高的资金壁垒，大型企业的优势将会凸显在技术、 资金等方面对小型企业形成碾压；另一方面，危废处理存在明显的邻避效应， 当试图进入已有市场时，进行收并购是比新建更为经济的选择。既可以避免激 烈的同业竞争，还可以节省新建项目的资金与时间成本。在这种情况下，危废 行业的并购事件频繁。

国家鼓励政府购买公共服务的政策带来了环卫服务行业的市场化大潮。2015 年 开始，环卫市场化快速发展，新签项目数量、合同总金额及首年服务总金额增 长迅速，2015-2018 年的 CAGR 分别为 66.64%、78.43%和 56.95%。截至 2019 年第一季度，全国新签合同总金额 535 亿元。在 2015-2019 的五年间，环卫服 务市场“中标项目年化金额”实现百亿级到五百亿级的大跨步。2019 年度全国 环卫市场化开标项目年化总金额为 553 亿元，超过 10 亿元的城市有 10 个，分 别为北京市、上海市、深圳市、郑州市、天津市、杭州市、苏州市、成都市、武 汉市和广州市。其中，北京和上海年化额超过 30 亿元，深圳市年化额接近 26 亿元。2014-2019 年全国环卫市场化规模从 597 亿元增长至 2012 亿元，CAGR 高达 27.51%。预计随着环卫一体化的不断深入、城乡垃圾分类的强制推进，以 及农村人居环境整治三年行动方案的全面实施，环卫市场化规模将继续保持高 速增长势头，各环卫企业的跑马圈地进入冲刺阶段。