银行行业报告：基于线上存款产品特征的调研分析（39页）

过往对商业银行负债成本的研究，要么基于NCD的发行利率，要么基于负债端平均成本，财报披露的存款成本等。 • 但这两种研究方法问题在于：（1）NCD面向同业机构，融资对象单一，利率水平对货币市场融资环境（如增长、流动性预 期、监管环境等）敏感性较大，对机构间的差异可能反映不足；（2）负债端平均成本（加权指标）综合了线上融资工具、 企金、零售存款占比等因素，受各家银行区域特征、客户特点、产品类型等因素综合影响；即使对于一般存款的成本，这 也与客户基础、网点设立等历史传统因素息息相关。 截止2020年3月5日，接入平台A的银行有28家，提供存款产品的有20家银行，产品数共计68个；平台B搜集到的产 品有72个；平台C的产品虽然较少（16个），但有部分全国性银行的产品，发行人的类型范围得到了拓展。 • 对于三个平台同时上线相同的存款产品，进行了归一化处理。

按期限分，城商行和民营行的占比最大，两者合计占到每一个期限的发行数量的80%以上，其中民营行占比最高。 • 按银行类别，城商行、民营行和农商行三者的产品较全，期限分布较为均匀，五大行偏好一年内的短期存款产 品、股份制银行偏好6个月以上的产品，而合资行仅发行1-3年的存款产品。 样本银行存款占比达到66%，略高于行业均值的64%，整体分布呈左偏，除去极值情况，样本银行负债端对存款的 依赖性较强，这表明相关银行线下存款与线上存款更多体现为“互补”，而非“替代”。

样本银行资本充足率不足，整体分布呈显著右偏，只有4个银行资本充足率高于行业均值的18%，其中包括新成立 的银行尚未完全展开业务带来的极值。样本均值为14%，中位数低至13%，均大幅低于行业平均。 • 资本充足率低的样本银行更倾向于发行长期存款产品。 期限方面，30天以下的产品数量为15%，占比最少，6个月-1年的产品数量最多，达到25%，1年期以上的长期存款 产品数量占比也达到19%，其中有16家样本银行发行的24个产品达到最长期限1800天。