LED行业报告：LED 产业链，LED 照明产业，超清显示，UVC（33页）

以需求端来看，LED 照明的主要应用场景包括家居照明、工业照明、户外照明、办公照 明、店铺零售照明、教育照明等，其中市场份额最大的种类为家居照明。据 IHS 数据， 2018 年家居照明市场规模达 117.10 亿美元，占比 22.1%。通用照明领域正逐步趋向高品 质化、智能化。此外特种照明，如紫外 LED 等细分应用市场有望成为新的增长点。 从地域市场来划分，美国市场仍是我国 LED 照明最大的单一外销市场。2019 年北美占我 国 LED 照明出口比例为 27.0%，同比下降 3 个百分点，由 2018 年第一下降至第二。欧洲 占比达 29.5%，同比提升 2 个百分点，反超北美位居第一。美国、德国、英国、荷兰、日 本等发达国家为我国照明产品的主要出口目的国。以供给端来看，LED 照明行业经历技术革新以及产能扩张快速期后，LED 灯泡价格趋于 稳定，供需关系逐渐改善。取代 40W 白炽灯的 LED 灯泡全球平均价格于 2015~2019 年 价格降幅分别为 14.9%、33.0%、7.3%、3.1%、4.8%，LED 灯泡价格于 2018 年与 2019 年降幅收窄，整体价格趋于稳中有降。据 CSA 数据，我国 LED 照明产品渗透率从 2014 年 8%提升至 2018 年 70%。2018 年后，LED 照明渗透率超 70%，行业整体增速放缓，本 土照明行业进入结构性调整期，自主品牌的建设逐步强化。

从全球照明供给格局来看，市场份额布局较为分散，行业龙头 Signify（昕诺飞，原飞利 浦）市占率约 12.3%，前五大厂商市占率合计约 36.8%。其中，全球前十大厂商中，中国 企业包括木林森（朗德万斯）以及欧普照明，市占率分别为 4.8%与 2.1%。 本土市场来看，据中国照明电器协会数据，我国照明行业规模以上企业数量自 2015 年起 增幅逐年放缓，2019 年首次负增长，同比下滑 1.60%至 2775 家。LED 照明行业整体进入 存量市场，新进入企业减少以及中小企业退出，行业逐渐由分散走向规模化集中阶段， 自主品牌建设成为产业升级的必由之路。中国照明厂商逐渐成熟的同时，国际照明巨头主动或被动做出调整动作，包括转型、退 出、收缩和兼并等。其中飞利浦于 2014 年拆分昕诺飞上市，并于 2019 年出售其剩余股 权，退出经营上百年的照明产业。昕诺飞独立上市后，积极进行产业链整合或业务布局， 包括收购代工厂凯耀 51%股权，收购成品厂商 Cooper 扩大规模，积极布局 LiFi、互联网 照明系统、植物照明等新兴细分领域。欧司朗于 2016 年出售朗德万斯后，2019 年逐步出 售剩余照明业务，并被 AMS 整体收购。通用电气、科锐以及伊顿集团逐步剥离照明业务， 聚焦主业。松下与东芝进行战略收缩，关闭海外工厂。总体来看，国际大厂逐步退出全 球照明行业，我国照明行业的品牌建设有望获得历史机遇。