金融行业报告：消费金融市场、金融科技、消金市场、资本市场（36页）

行业报告下载 2021年01月11日 06:17 管理员

考虑到我国外部环境和发展要素禀赋的变化，十四五规划明确及强调要形成强大国内市场，构建新发展格局，重视释放内需潜力，促进经济高质量发展。具体来看，十四五规划提出要坚持扩大内需这个战略基点，加快培育完整内需体系，把实施扩大内需战略同深化供给侧结构性改革有机结合起来，以创新驱动、高质量供给引领和创造新需求。畅通国内大循环，包括依托强大国内市场，贯通生产、分配、流通、消费各环节，打破行业垄断和地方保护，形成国民经济良性循环；优化供给结构，改善供给质量，提升供给体系对国内需求的适配性；推动金融、房地产同实体经济均衡发展，实现上下游、产供销有效衔接，促进农业、制造业、服务业、能源资源等产业门类关系协调；破除妨碍生产要素市场化配置和商品服务流通的体制机制障碍，降低全社会交易成本；完善扩大内需的政策支撑体系，形成需求牵引供给、供给创造需求的更高水平动态平衡。消费作为扩大内需的关键一环，对于促进经济转型和高质量发展的重要性提升。从我国当前阶段的经济增长驱动因素来看，消费已经成为第一动力。除了 2020 年受新冠疫情影响较大外，2015 年以来，最终消费支出对 GDP 累计同比贡献率和累计同比拉动均超出资本形成总额及商品和服务净出口，通过消费促进内需增长、构建国内大循环格局具备良好的现实基础。

十四五规划已明确提出全面促进消费的目标，要求增强消费对经济发展的基础性作用，顺应消费升级趋势，提升传统消费，培育新型消费，适当增加公共消费。未来消费市场发展空间广阔，有望推动内需潜力持续释放。与此同时，传统金融对居民消费的支持力度较弱，亟需加速金融创新，增强金融的普惠性和规范性。传统金融聚焦优质的企业和个人客户，而作为服务消费需求核心的信用卡业务对长尾客户的覆盖力度不足，额度也相对有限，消费贷业务规模和占零售贷款比重处于较低水平，难以完全覆盖消费升级趋势下的金融服务需求缺口。金融服务创新是解决消费瓶颈，促进居民愿消费、能消费和敢消费的重要手段之一。例如，财富管理有利于帮助居民优化资产配置，增厚财产性收入，提振消费能力；消费金融能够帮助低收入人群解决短期现金流不足短板，增强消费意愿；第三方托管对于解决消费争议、保护消费者权益具有重要价值。新发展格局下的金融业态转型与创新，一方面需要增强普惠性，丰富金融供给，实现对多类消费主体和消费需求的有效覆盖与支持，包括通过产品和服务多元化帮助居民增厚财产性收入，提振消费能力，同时借助大数据、云计算、人工智能等手段提升差异化定价能力，降低金融服务门槛，帮助居民增强消费意愿；另一方面需要实现规范化发展，通过统一监管持牌经营，合理控制杠杆和业务规模扩张速度，及时补充资本，降低风险暴露，避免系统性金融风险的发生。