血制品行业报告：疫情驱动血制品价值（56页）

血液制品指各种人血浆蛋白制品，主要指以健康人血液为原料，采用生物学工艺 或分离纯化技术制备的生物活性制剂。血液中含有血细胞 45%和血浆 55%，血制品 由其中 4%含量的血蛋白分离而来，包括白蛋白、免疫球蛋白、凝血因子等。 血制品由人体血浆分离，源头具有不可替代性，且目前国内仅白蛋白和重组凝血 因子类产品允许进口，其它血制品只能由国内生产。全球市场血液制品的发展史始于战争，1940 年，血制品从实验室走向应用，血 制品行业进入了新的时代。随着采浆站的建立和技术的发展，血制品行业逐渐走向了 规模化生产。20 世纪末，全球产能大幅度提升，同时竞争加剧从而导致产品价格下 降，行业增速放缓。 21世纪初，血制品行业内部并购整合，逐渐发展成三大血制品巨头：CSL，Baxter， Grifols 寡头竞争的行业格局，市场集中度高达 61%。2010 年至今，美国成为全球血 制品血浆的最大来源地，同时也是最大的消费国，市场份额可占全球市场的40%。

近年来海外增速放缓，但中国市场受益于 2015 年开放最高限价和新批浆站仍快 速发展，国内血制品行业 15%的增速大于海外 6.6%的增速，未来国内血制品行业仍 旧有成长空间，尤其是是静丙、因子类产品。2017-2019 年，“两票制”改变原先流通 企业的多级格局, 中小经销商资金实力不足，面临退出降价清货；大经销商资金压力 大，为铺开终端也降价竞争，存货意愿降低。国内外血制品消费结构差异明显，未来增长空间大。据 MRB（世界血浆蛋白治 疗协会 PPTA 旗下）数据，2016 年全球血制品消费排名前三分别为静丙 41%、凝血 因子 18%、白蛋白 15%，而 2020 年国内血制品消费排名前三分别为白蛋白 59%、 静丙 21%、凝血因子 7%。欧美发达国家免疫球蛋白和凝血因子类产品的平均消费量 远远高于我国，未来随着我国医疗水平和人均可支配收入的提高，免疫球蛋白和凝血 因子类产品将成为行业未来增长的主要驱动力。2009 版医保目录中血制品适应症较少，使用范围小，血液制品品种在 2017 年 版医保药品目录中进一步扩容，部分产品医保使用的限制范围进一步扩大，市场潜力 逐步挖掘，产品需求连年递增，未来适应症及医保范围有望持续扩大。