术后修复行业报告（41页）

行业报告下载 2021年09月18日 08:58 管理员

定义：“医美化妆品”指代“械字号”医用皮肤修复敷料等产品，主要用于皮肤组织、创面损伤修复。此类品牌通常也会推出如祛痘、祛疤、祛斑等功效的乳霜、凝胶类护肤产品，多以“妆字号” 备案。其中医用敷料可分贴片式和非贴片式，其中贴片式为主流，俗称“医美面膜”。医用敷料按原料分类：玻尿酸、胶原蛋白、其它（抗菌肽、富勒烯）。功能均以修复为主，其中玻尿酸市场教育成熟，胶原蛋白修复功效更优。规模：贴片式50亿，卡位高速成长的轻医美&敏感肌双重赛道，2年CAGR46%。2019年贴片式敷料消费量3.4亿片，规模超50亿（约合终端平均售价15元/片）。 “械字号”需求分三类：①医药：痤疮、皮炎等皮肤病辅助治疗，促进皮肤修复；② 轻医美：光电及注射项目术后创面修复；③护肤：敏感肌日常护肤及普通消费者强功效护肤需求。医美及敏感肌需求为主要成长拉力。看好医美与敏感肌护理成为“械字号”需求增长的主要拉力，未来百亿级市场可期：刚性需求：作为术后护理环节受益轻医美高成长，空间约300亿（详细测算见下文）轻医美风险低、周期短、价格低且效果更自然，伴随居民收入提升及消费者教育快速渗透，2019年我国非手术医美市场规模600亿，3年CAGR25%。

医师多建议使用医用敷料用于注射后针孔愈合、光电热损伤修复以及果酸换肤后角质层重塑等，且由于直接接触创面，要求无菌环境，一般面膜无法替代。弹性需求：对于敏感肌妆字号面膜的替代，替代空间约100亿。我国36%女性人口为敏感肌，用户基数庞大，近年来随小红书等社媒平台持续消费者教育，“敏感肌修复” 概念深入人心，带动皮肤学级化妆品需求快速增长。欧睿口径下2019年皮肤学级市场规模136亿元，3年CAGR26%。而医用敷料具备的修复功能同样适用于敏感肌用户，但作为“械字号”产品，在无菌生产、运输方面具备更高水准，成分更加精简、安全，低致敏率、低刺激性更加符合敏感肌的需求，预计医用修复敷料在日常护理的需求空间来源于对敏感肌品牌面膜产品的替代。敏感肌面膜品类空间测算假设： ①从品类来看，敏感肌人群需求为全套敏感肌产品，占比36%，年均抗敏消费1500元，约合远期市场规模2160亿元。敏感肌同样具有敷面膜的需求，参照当前整体面膜品类销售额占护肤比12%，且目前针对敏感肌SKU较少，我们估计面膜作为早期品类占比相对高。 ②另外根据相关皮肤科医生建议，敏感肌在修复期使用约两盒面膜（10片）、均价20元/ 片，合1.44*200=288亿元，假设在市场教育+院线渠道渗透械字号占比可达1/3，则其远期规模可看100亿。

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