银行业研究报告（37页）

行业报告下载 2021年11月07日 06:12 管理员

海外银行有哪些服务新经济的优质模式？直融、信贷多点开花，构筑产业生态。海外银行支持新经济的模式可分为直融模式、信贷模式两大类，直融模式包括投贷联动、多元资本市场服务等，而信贷模式包括特色信贷产品、供应链金融等。直融模式方面，硅谷银行聚焦高科技企业融资，将信贷与风投、认股权证等创新融合，差异化的投贷联动模式为其带来了领先同业的的盈利能力和估值水平。信贷模式方面，西班牙桑坦德银行深耕供应链金融，覆盖境内外广泛的上下游中小企业，并依靠科技打造数字化平台。此外，大行凭借综合实力通常兼顾直融+信贷模式，例如富国银行分设“企业通”和“小企业银行”为中小微企业提供差异化、便捷化信贷支持，同时通过商投一体、孵化器等直融模式扶持创新企业。我们将海外银行服务新经济模式分为直融模式、信贷模式两大类。直融模式指银行将股权投资、风险投资、股权或债权承销等直融渠道与传统信贷相融合，即商行+投行一体化模式，为企业提供综合融资服务，主要包括投贷联动、多元资本市场服务等方式。信贷模式指银行以企业信用为核心，为企业及其上下游提供各类信贷产品和服务，包括特色信贷产品、供应链金融业务等。

投贷联动模式下，银行信贷+股权投资联动助力中小企业成长，硅谷银行为典型代表。投贷联动是指在风险投资机构评估、股权投资的基础上，银行与 PE/VC 等外部投资机构或自身投资子公司进行合作，筛选具有增长潜力的优质中小企业进行“股权+债权”的联动融资模式。硅谷银行为投贷联动模式的海外典范，通过认股权证、股权投资、机构合作等方式，深耕创新型中小企业融资，高科技企业客户基础牢固，市场占有率较高（据公司官网，截至 2020 年末 VC 投资过的美国科技和生命科学公司中有 50%是硅谷银行的客户），成熟的业务模式为其带来高盈利能力和高估值水平。硅谷银行：三大投贷联动模式，深耕高科技企业蓝海硅谷银行专注支持高新技术企业发展，投贷联动为服务新经济企业的核心模式。美国硅谷银行于 1983 年成立，总部位于位于高科技公司云集的硅谷中心——加利福尼亚州圣克拉拉县，公司定位于服务高成长企业，为高科技、生命科学、PE/VC 及高端葡萄酒行业提供存贷款、投行、风投、私行等业务。截至 2021 年 6 月末，硅谷银行总资产为 1634 亿美元，在美国商业银行中排名第 22 位（据美联储统计）。成立之初，硅谷银行客户定位为硅谷地区的中型商业机构、房地产开发商及技术企业，而随着硅谷地区高新技术产业的迅猛发展以及加州地产市场衰退，1993 年硅谷银行转变经营战略，压降地产业务，开启深耕科技型中小企业之路。

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