半导体行业供应链梳理报告：中国晶圆代工（105页）

行业报告下载 2022年07月29日 07:52 管理员

在过去 20 年，全球半导体行业保持了健康的增长。根据 Statista，在 2001 年至 2020 年，全球半导体销售额增长了 3.2 倍，复合增长率达到 6%。这与整个科技行业的演进息息相关。全球范围内个人电脑的普及和智能手机的快速发展，是此前半导体行业的最大推动力。半导体芯片被广泛应用于各大行业中。如同石油是工业制造的血液一般，半导体则是电子制造的神经网络。半导体芯片的主要功能包括计算、存储、连接和传输、感知、驱动控制等。也可以理解为，通过半导体芯片，我们可以将各种物理世界通过电信号进行表达、计算、存储、控制。因此，未来万物互联的世界则需要依赖半导体将每一个物体转换为电信号，这样才能更加快速地被世界感知。根据 SIA 的数据，在 2019 年，手机类终端贡献了 33%的半导体行业需求，是半导体行业最大的应用行业。计算机类是半导体行业的第二大应用分类，占据 28.5%的份额。根据 Gartner 的预测，2021 年全球半导体行业规模将增长 17%，2022 年将增长 10%，近两年都维持了较高的景气度。半导体行业收入规模在 2021 年至 2025 年的复合增长率将达到 4.5%。终端电子产品对于计算、连接等的需求，依然是半导体行业的重要推动力。

智能手机、电脑、可穿戴与 IoT 产品以及汽车电子都是半导体行业重要的基本盘或推动力。根据我们的测算，2020 年至 2025 年，比较大类的电子产品行业规模未来整体的复合增长率有望达到 7%（图表 8），与半导体行业规模增速接近，也是半导体行业增长的基础。面对日益复杂的计算需求，个人电脑和智能手机都需要强大的性能来保证基本的使用体验。过去 20 年间，智能手机产业接棒个人电脑产业，继续推动半导体行业沿着摩尔定律的道路狂奔。智能手机中的算力用来处理更多的 APP（应用软件），提供更多的功能（如更高的屏幕刷新率、振动体验），以及更加庞杂的计算。因此，计算能力是单机硅价值量的重要体现。以苹果的 iPhone 为例，其 A 系列芯片的晶体管数量从 2013 年 A7 的 10 亿攀升到 A15 的 150 亿，8 年翻了 15 倍（图表 11）。也同时伴随着半导体晶圆制造工艺从 2010 年的 45nm，推进到了 2021 年的 5nm。根据 GeekBench 跑分测试，从 A7 到 A15，单核性能提升约 5.6 倍，多核性能提升约 9 倍；而从 A7 到 A14，GPU 性能（对应 Metal 跑分）提升了约 454 倍。（详情参考苹果 iPhone 供应链报告）一部 iPhone 中，半导体的价值量就从 iPhone X 的约 42%提升到 iPhone 13 Pro 的 47%（图表 11）。