扫地机行业研究报告：工业4.0的扫地机vs工业2.0的洗衣机（26页）

行业报告下载 2022年09月03日 08:35 管理员

从消费者的直观感受来讲，很多人都认为近几年扫地机热度很高，但从上文数据可以看到，扫地机行业整体只在 2018 年及之前达到了高达 45%以上的销量增速，从 2019 年至今销量一直几乎是零增长，甚至在今年上半年是幅度较大的负增长。这一矛盾点是影响大家对后续景气度判断和板块估值提升的重要因素。我们将在本文分析其销量增速背后的逻辑，以及对于后续增速的判断分析。 1.1 整体现状：量减价增扫地机市场快速扩容，零售规模已超百亿元。扫地机作为智能家用电器产品，技术升级与产品的创新是品类扩容放量的重要驱动因素之一。经过多轮迭代升级，目前扫地机产品性能已可较好满足消费者需求，市场规模亦持续扩张。 2016 年-2021 年扫地机销售额以 26%的复合增速扩张至 120 亿元。拆分量价来看，销量以 16%的复合增速增长至 585 万台，均价以 8%的复合增速提升至 2048 元。如何理解此轮升级？与前几轮的产品升级不同，基站款形态变化较大、升级显性度明显，更加契合懒人自清洁的需求，好用特性突出，价格提升幅度明显。前期导航和避障的升级基于单主机，产品形态并未发生显性变化，均价的提升幅度相对有限；而单机-基站的升级，产品由主机发展为主机+基站，形态变化更为明显，且基站加成自然推高基站款产品的价格，均价提升的幅度亦更为突出（21 年均价+42%）。

这一波单机-基站的升级价格门槛提升明显，且基站款映衬下单主机产品好用性削弱、需求明显下滑，拖累行业销量有所承压。2021 年扫地机出现量减价增趋势，22 年以来行业销量仍延续大幅下滑趋势。奥维云网数据显示 21 年国内扫地机销售额增长 28%，主要依靠均价（+42%）拉动，而销量则同比下滑 10%。22 年以来扫地机产品自清洁趋势明显，行业均价同比持续提升，销量表现则明显走弱，22W1-W26（1/1-6/26）累计扫地机线上销售额增长 5%，其中均价+47%，销量-29%。如前文所述，近几年扫地机的观感高热度与不增反降的销量数据相悖，也引发了大家对后续景气度判断的分化。因此我们有必要进一步细化拆解分析：（1）量为什么不增？大家感受到的景气度体现在了哪里？（2）量不增是暂时的结构性问题，还是长期增长缺乏动能？（3）如果量不增只是暂时情况，什么时候有希望放量？我们根据产品均价进行拆分，不难发现，低价机型在持续出清，3000 元以上产品实际上在持续高增放量。从产品价格带来看，近年来随着产品的升级主销价位带向上迁移，奥维数据显示线上扫地机 19A/20A/21A/22W26 累计 2500 元以上机型销量占比分别为 9%/16%/44%/68%，低价机型持续出清。进入 22 年以来价格带变化更为明显，3000 元以下机型销量下滑 61%（各主价格带产品均全面下滑）；仅 3000 元以上机型销量有所增长（+91%），其中 3000-3499 元产品销量+139%，3500-3999 元产品销量+16%，4000 元及以上产品销量 +572%。