扫地机行业研究报告：工业4.0的扫地机vs工业2.0的洗衣机（26页）

从消费者的直观感受来讲，很多人都认为近几年扫地机热度很高，但从上文数 据可以看到，扫地机行业整体只在 2018 年及之前达到了高达 45%以上的销量 增速，从 2019 年至今销量一直几乎是零增长，甚至在今年上半年是幅度较大 的负增长。这一矛盾点是影响大家对后续景气度判断和板块估值提升的重要因 素。我们将在本文分析其销量增速背后的逻辑，以及对于后续增速的判断分析。 1.1 整体现状：量减价增 扫地机市场快速扩容，零售规模已超百亿元。扫地机作为智能家用电器产品， 技术升级与产品的创新是品类扩容放量的重要驱动因素之一。经过多轮迭代升 级，目前扫地机产品性能已可较好满足消费者需求，市场规模亦持续扩张。 2016 年-2021 年扫地机销售额以 26%的复合增速扩张至 120 亿元。拆分量价 来看，销量以 16%的复合增速增长至 585 万台，均价以 8%的复合增速提升至 2048 元。 如何理解此轮升级？与前几轮的产品升级不同，基站款形态变化较大、升级显 性度明显，更加契合懒人自清洁的需求，好用特性突出，价格提升幅度明显。 前期导航和避障的升级基于单主机，产品形态并未发生显性变化，均价的提升 幅度相对有限；而单机-基站的升级，产品由主机发展为主机+基站，形态变化 更为明显，且基站加成自然推高基站款产品的价格，均价提升的幅度亦更为突 出（21 年均价+42%）。

这一波单机-基站的升级价格门槛提升明显，且基站款 映衬下单主机产品好用性削弱、需求明显下滑，拖累行业销量有所承压。2021 年扫地机出现量减价增趋势，22 年以来行业销量仍延续大幅下滑趋势。 奥维云网数据显示 21 年国内扫地机销售额增长 28%，主要依靠均价（+42%） 拉动，而销量则同比下滑 10%。22 年以来扫地机产品自清洁趋势明显，行业 均价同比持续提升，销量表现则明显走弱，22W1-W26（1/1-6/26）累计扫地 机线上销售额增长 5%，其中均价+47%，销量-29%。如前文所述，近几年扫地机的观感高热度与不增反降的销量数据相悖，也引发 了大家对后续景气度判断的分化。因此我们有必要进一步细化拆解分析：（1） 量为什么不增？大家感受到的景气度体现在了哪里？（2）量不增是暂时的结构 性问题，还是长期增长缺乏动能？（3）如果量不增只是暂时情况，什么时候有 希望放量？ 我们根据产品均价进行拆分，不难发现，低价机型在持续出清，3000 元以上 产品实际上在持续高增放量。从产品价格带来看，近年来随着产品的升级主销 价位带向上迁移，奥维数据显示线上扫地机 19A/20A/21A/22W26 累计 2500 元 以上机型销量占比分别为 9%/16%/44%/68%，低价机型持续出清。进入 22 年 以来价格带变化更为明显，3000 元以下机型销量下滑 61%（各主价格带产品 均全面下滑）；仅 3000 元以上机型销量有所增长（+91%），其中 3000-3499 元 产品销量+139%，3500-3999 元产品销量+16%，4000 元及以上产品销量 +572%。