航空航天产业链研究报告（176页）

行业报告下载 2022年12月07日 07:42 321 管理员

“十四五”军队加速建设，航空航天领域将进一步拉动钛合金行业景气度：2021 年起中国“十四五”规划和军队现代化建设正式进入加速期，有望进一步促进航空航天、军工装备等高端领域用钛的大幅提升。尤其是在航空领域，随着我国大飞机自主建设和军机迎来快速换代窗口期，军民两方面的飞机需求将会持续放量。我国航空领域的大跨越式发展将带动产业链相关公司加速转型和成长，航空需求放量将大幅带动高端钛材需求，拉动行业高景气发展。从钛合金在飞机中应用来看，民机约为 5%-15%、军机约为 10%-30%。根据《WORLD AIR FORCES 2022》报告，中美之间军用飞机的数量仍有较大差距，假设中国未来 10 年各类军机建设数量可以达到中美差值的 50%，那么预计军机钛合金需求可以达到 4.6 万吨，而军机发动机方面，在不考虑备换的情况下，预计 10 年总需求量大概在 2.2 万吨，以 1.5 的备换系数来看需求量可以达到 3.3 万吨，那么预计 10 年航空钛合金需求有望达到 8 万吨，涉及市场规模在 280 亿元。民机方面，根据中国商飞公司市场预测年报（2021-2040），预计高端钛合金“十四五”期间市场需求的复合增速在 20%，假设价格为 35 万元/吨，到 2025 年预计高端钛合金市场需求有望达到 3 万吨，市场规模将突破 100 亿元。由于碳纤维复合材料具有低密度、高强度、耐高温腐蚀的特点，是应用于航空航天领域的理想材料。碳纤维复合材料不仅应用于机身，也逐渐成为喷气飞机发动机、涡轮发动机、涡轮的主要结构材料。

此外，飞机的抗氧化碳-碳鼻锥帽和机翼前缘、超音速飞机的刹车片等都使用碳纤维复合材料。航空器对于减重有强烈的需求，商用飞机每减重一公斤，一年就能节约 3000 美元的燃料。自国务院 2010 年发布《关于加快培育和发展战略性新兴产业的决定》，大力发展碳纤维以来，国家出台一系列扶持政策，支持碳纤维产业的快速发展。其中，《中国制造 2025》将碳纤维列为关键战略材料之一，要求到 2020 年国产碳纤维复合材料要满足大飞机技术要求，国产碳纤维用量要达到 4000 吨以上，到 2025 年高性能纤维基本实现自主保障。由于碳纤维用途及客户的敏感性，以日本东丽为代表的国际碳纤维生产巨头利用其技术垄断和规模化生产优势，在我国高端碳纤维领域采取严格的技术垄断和禁运，低端碳纤维领域采取低价倾销和恶意竞销的策略，使得国内大部分碳纤维生产企业技术水平落后，经营业绩长期处于亏损状态，严重制约了国内碳纤维企业的发展。2018 年我国国内碳纤维需求量约为 3.1 万吨，而我国碳纤维进口量就高达 2.2 万吨，自给率只有 29%。而我国从 2008 年至 2018 年碳纤维累计产量仅仅只有 2.83 万吨。在碳纤维及应用领域，我国的企业主要有光威复材、中简科技、江苏天鸟（楚江新材的子公司）、山西钢科、江苏恒神、中复神鹰、西安鑫垚等。

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