供销社专题报告：农资环节呈现整合趋势（29页）

行业报告下载 2022年12月29日 07:26 管理员

我国是典型的农业大国，但化肥使用效率较低，市场空间相对较大。根据自然资源部公布的第三次全国国土调查数据，目前我国耕地面积约为 19.18 亿亩，位居世界前列。虽然我国耕地面积较大，但由于专业化和自动化程度较低，化肥使用精细化和科学化程度不高，导致我国政体化肥使用效率较低，化肥的使用量远高于其他国家，单质肥及复合肥使用量全球领先。2021 年，我国化肥行业市场规模约为 2964 亿元，预计到 2025 年将增长至 3191 亿元，年均复合增长率约为 1.86%。我国经历了化肥零增长和减量使用的过程，行业发展相对稳定。2015 年 4 月，农业部发布《到 2020 年化肥使用量零增长行动方案》，提出到 2020 年农作物化肥用量零增长，截至 2020 年底我国化肥农药减量增效已顺利实现预期目标，化肥农药使用量显著减少的同时利用率明显提升。经农业部测算，2020 年我国水稻、小麦、玉米三大粮食作物化肥利用率 40.2%，比 2015 年提高 5 个百分点，行业已经进入稳定发展阶段，化肥减量使用政策带来的边际影响最大阶段已经过去，近几年来，化肥使用量逐步趋于平稳。氮肥行业以尿素作为主要产品供应，小氮肥产品作为补充。

氮肥是指以氮元素为主要成分，施于土壤可提供植物氮素营养的单元肥料，也是世界化肥生产和使用量最大的肥料品种。氮肥包括尿素、碳酸氢铵、氯化铵、硝酸铵等诸多细分种类，但目前尿素是我国氮肥行业最主要的化肥品种，占氮肥总施用量的 55%，已经形成以尿素为核心，小氮肥产品为补充的行业结构。从产业链的角度来看，氮肥既算是我国化肥主要的品种之一，也算是煤化工产业链的重要一环，因而在行业运行过程中兼具煤化工行业供给属性和化肥销售属性。磷肥本质为复合肥，磷酸一铵、磷酸二铵占据核心市场，产品供应依托产业资源。磷肥是指以能够补充农作物磷元素的化肥，常见的磷肥包括磷酸一铵（MAP）、磷酸二铵（DAP）、过磷酸钙等，其中磷酸一铵和磷酸二铵为目前主流磷肥品种，分别占磷肥总量的 41%和 44%，属于典型的氮磷复合肥，因而再生产过程中磷肥的供给兼具了磷产业链的资源加工属性和煤化工的供给属性。最近几年由于磷矿资源可以同时是新能源磷酸铁锂电池以及部分电解液的原料来源，因而在产业链中资源的布局尤为重要。而在磷化工产业链中，磷铵化肥占比达到 7-8 成，因而产业链也明显受到销售端的影响。我国氮肥、磷肥产品不仅供给国外，还有部分出口海外，因而也受到海外价格影响。由于出口的限制，目前磷肥和尿素国内产能相对充足，叠加原材料价格位于高位，产品价格下游传导不畅，因而产品盈利相对承压。