供销社专题报告：农资环节呈现整合趋势（29页）

我国是典型的农业大国，但化肥使用效率较低，市场空间相对较大。根据 自然资源部公布的第三次全国国土调查数据，目前我国耕地面积约为 19.18 亿亩，位居世界前列。虽然我国耕地面积较大，但由于专业化和自 动化程度较低，化肥使用精细化和科学化程度不高，导致我国政体化肥使 用效率较低，化肥的使用量远高于其他国家，单质肥及复合肥使用量全球 领先。2021 年，我国化肥行业市场规模约为 2964 亿元，预计到 2025 年 将增长至 3191 亿元，年均复合增长率约为 1.86%。我国经历了化肥零增长和减量使用的过程，行业发展相对稳定。2015 年 4 月，农业部发布《到 2020 年化肥使用量零增长行动方案》，提出到 2020 年农作物化肥用量零增长，截至 2020 年底我国化肥农药减量增效已顺利 实现预期目标，化肥农药使用量显著减少的同时利用率明显提升。经农业 部测算，2020 年我国水稻、小麦、玉米三大粮食作物化肥利用率 40.2%， 比 2015 年提高 5 个百分点，行业已经进入稳定发展阶段，化肥减量使用 政策带来的边际影响最大阶段已经过去，近几年来，化肥使用量逐步趋于 平稳。氮肥行业以尿素作为主要产品供应，小氮肥产品作为补充。

氮肥是指以氮 元素为主要成分，施于土壤可提供植物氮素营养的单元肥料，也是世界化 肥生产和使用量最大的肥料品种。氮肥包括尿素、碳酸氢铵、氯化铵、硝 酸铵等诸多细分种类，但目前尿素是我国氮肥行业最主要的化肥品种，占 氮肥总施用量的 55%，已经形成以尿素为核心，小氮肥产品为补充的行业 结构。从产业链的角度来看，氮肥既算是我国化肥主要的品种之一，也算 是煤化工产业链的重要一环，因而在行业运行过程中兼具煤化工行业供给 属性和化肥销售属性。磷肥本质为复合肥，磷酸一铵、磷酸二铵占据核心市场，产品供应依托产 业资源。磷肥是指以能够补充农作物磷元素的化肥，常见的磷肥包括磷酸 一铵（MAP）、磷酸二铵（DAP）、过磷酸钙等，其中磷酸一铵和磷酸二铵 为目前主流磷肥品种，分别占磷肥总量的 41%和 44%，属于典型的氮磷复 合肥，因而再生产过程中磷肥的供给兼具了磷产业链的资源加工属性和煤 化工的供给属性。最近几年由于磷矿资源可以同时是新能源磷酸铁锂电池 以及部分电解液的原料来源，因而在产业链中资源的布局尤为重要。而在 磷化工产业链中，磷铵化肥占比达到 7-8 成，因而产业链也明显受到销售 端的影响。 我国氮肥、磷肥产品不仅供给国外，还有部分出口海外，因而也受到海外 价格影响。由于出口的限制，目前磷肥和尿素国内产能相对充足，叠加原 材料价格位于高位，产品价格下游传导不畅，因而产品盈利相对承压。