预制菜行业分析报告（17页）

根据餐宝典的数据，2021 年中国预制菜市场的规模达到 3000 亿元，预计 2022 年将突破 4000 亿元。参照 2017 至 2021 年期间上市公司销售收入的增长情况，到 2025 年中国预制菜市 场的规模预计将达到 6000 至 7000 亿元，未来三年的年均增长在 18%至 20%区间。目前预制菜在餐饮业即 B 端的渗透率仍较低，随着市场的深入推广，未来引入预制菜的餐 饮企业将会增多，预制菜在餐饮业的渗透率仍有很大的攀升空间。按照 4000 亿元市场规模估 算，目前预制菜在餐饮 B 端市场的渗透率仅不足 10%。相对中国 4 至 5 万亿的餐饮市场而言， 当前预制菜的渗透率过低；相比麦当劳、肯德基、真功夫、必胜客、吉野家、西贝莜面和小南 国等餐饮头部企业对预制菜的使用率（85%至 100%），餐饮市场整体不足 10%的渗透率也过于低， 仍有很大的提升空间。预制菜在中国餐饮业的渗透率有望达到 30%左右，对标的市场规模为 14000 亿元，相较当 前仍有可观的上升空间。参照头部企业对预制菜的使用情况，餐饮市场整体的使用率应达其一 半之多，即 40%至 50%。但是，考虑到人员失业、地租减少等潜在后果将会引发产业集群内部的 利益博弈，故更保守地看，预制菜在中国餐饮业的渗透率有望达到 30%左右，对标的市场规模 为 14000 亿元，相较当前仍有可观的上升空间。

截至目前，预制菜在企业客户市场发展得相对充分，但是在零售市场仍有较大欠缺。根据 立鼎研究院的数据，2020 年国内预制菜在零售市场的销售额约 450 亿元，占比约 18%；同期， 日本的预制菜零售额是 1550 亿元，美国为 3000 亿元，因而中国的预制菜零售额是日本的 29%、 美国的 15%。目前，中国的预制菜零售额体量过小，与巨大的消费市场并不匹配。B 端市场易于 开发，销售资源投入少，而企业客户的黏性也相当大，因而易于维护；而零售端的情况相反： 零售客户口味易变，忠诚度低，经销商网络的建设是大项工程，销售投入巨大，目前预制菜企 业没有相应的资本实力。但是零售市场的开发有利于品牌的形成，而品牌力能够增强企业盈利 能力，也能够分散单一企业客户的潜在风险。 零售客户的消费仍集中在节假日，对应的消费场景大都是家庭聚餐。因此，预制菜在零售 市场的消费频次有待提升，消费场景也需要从节假日向日常延伸。目前，预制菜在零售市场的 渗透率相对更低。居家时长目前仍是零售消费的重要变量：比如，在疫情散点发生以及在节假 日期间，彼时居家时长和家庭用餐较日常大有增加，期间预制菜的零售额往往会大幅蹿升。根 据证券日报的报道，疫情散点复发期间，盒马鲜生在一线城市的销售额较日常增长了 130%；根 据商务部的数据，2022 年春节期间，各新零售平台的预制菜销售额较日常增长数倍：叮咚买菜 同比增长 400％，淘宝增长 100％，盒马增长 345％。由此可见，零售客户的消费仍集中在节假 日，对应的消费场景大都是家庭聚餐。因此，预制菜在零售市场的消费频次有待提升，消费场 景也需要从节假日向日常延伸。