可控核聚变专题报告：政策、技术、资本合力，聚变能商业化（29页）

行业报告下载 2024年05月21日 08:11 管理员

可控核聚变提供高效清洁能源，技术、成本要求高，商业化发电前景可期。据科技日报，核聚变是一种核反应形式，即轻原子核(例如氘和氚)结合成较重原子核(例如氦)时放出巨大能量的过程。面对能源与环境的双重挑战，兼具高能量密度、安全性和清洁无污染优点的聚变能是化石能源的优质替代项。（1）技术难点：据中国科学院合肥物质科学研究院，实现核聚变发电的两大技术难点是如何实现上亿度点火和等离子体稳定长时间约束控制。（2）投融资规模：FIA《The global fusion industry in 2023》列举了 8 家投资规模在 2 亿美元以上的聚变公司；据 Pitchbook 报告，2021 年全球聚变 VC 交易金额达 30 亿美元，截至 2023 年 9 月 26 日，年内已有 30 项核聚变能源 VC 交易。（3）商业化前景：FIA《The global fusion industry in 2023》调查的 40 家聚变公司中有 65%认为可以在 2035 年前实现向电网输电。Maximize Market Research 统计显示，2023 年全球核聚变市场规模为 3012.5 亿美元， 2030 年有望达到 4965.5 亿美元，2024-2030 年 CAGR 约为 7.4%。政策支持可控核聚变发展，技术突破助力产业化落地。（1）政策端：双碳目标下，中共中央、国务院《关于完整准确全面贯彻新发展理念做好碳达峰碳中和工作的意见》以及国务院《2030 年前碳达峰行动方案》要求推进可控核聚变技术研究；加快构建现代能源体系阶段，国家发改委、国家能源局《“十四五”现代能源体系规划》在专栏中指出支持受控核聚变的前期研发。（2）技术及材料端：高温超导材料提升聚变能源商业化潜力；据科技日报，2023 年我国聚变研究实现多项技术成果，在氚回收、等离子体稳态高约束等方面提升聚变落地可行性。（3）产业端：据中核集团，2023 年 12 月 29 日由其牵头 25 家央企、科研院所、高校等组成可控核聚变创新联合体，中国聚变能源有限公司(筹)揭牌，国务院国资委明确可控核聚变为未来能源的重要方向；据能量奇点 FusionEnergy 公众号，2024 年 3 月，洪荒 70 托卡马克总体安装完工，装置建设工作全部结束。聚变项目投资大，有望带动上游材料设备环节。据 Dehong Chen 等（2015）对 CFETR 反应堆成本的评估（以 2009 年为基准），200MW 功率全超导托卡马克的直接建设成本达 21.195 亿美元；据中国科学院合肥物质科学研究院等离子体物理研究所官网，CRAFT 相关的中标项目金额合计已超 4.69 亿元。中国科学院合肥物质科学研究院 2021 年以来的中标项目中，高价标的主要围绕超导带材、偏滤器和线圈制造。