聚氨酯产业链报告：下游应用十分广泛，上游异氰酸酯壁垒高（22页）

行业报告下载 2020年04月20日 06:33 管理员

我国的聚氨酯产业起步相对于发达国家较晚，但当下我国已发展成为全球最大的聚氨酯生产国和消费国，聚氨酯在我国的发展历程恰如“西方种树，东方结果”一般。聚氨酯材料在我国的萌芽可以以 1962 年第一条 TDI 工业生产线的建成作为标志，此后，聚氨酯产业在我国的发展主要可以分为三个阶段改革开放前，由于缺乏规模性和完善的上下游体系，聚氨酯产品还没在我国形成产业，主要是对聚氨酯合成工艺的前期摸索，其模式还是停留在以华东地区科研单位进行的各类聚氨酯产品生产线的中试试验为主。改革开放后至 21 世纪初，我国通过积极引进海外的成套设备，上下游同时发展，行业随即进入了快速增长期，其中具有代表性的是（1）1984 年投产的山东烟台合成革厂从日本引进的 1 万 t/年 MDI/PAPI 的装置（2）1987 年投产的沈阳石油化工厂从意大利引进 1 万 t/年聚醚多元醇装置投产（3）1989 年先后投产的天津石化公司三厂和棉西化工总厂从日本引进的 2 万 t/a 聚醚多元醇装置（4）1989 年山东烟台氨纶厂引进日本技术建成的我国第一家氨纶丝生产厂进入到 21 世纪，我国聚氨酯产业的龙头企业异军突起，称雄世界舞台。在突破了大规模合成的技术和工艺壁垒后，我国行业内龙头企业凭借规模优势明显、成本技术领先的“超级基地”迅速占领市场。此后，我国聚氨酯产业在生产规模、产品种类、技术水平等领域开始持续进步，部分产品已经成为世界最强。至 2019 年，中国本土聚氨酯原料异氰酸酯的企业共有六家，包括万华化学、甘肃银光、东南电化、中国化工沧州大化和烟台巨力等，其中万华化学在国内拥有 60 万吨(烟台)+120 万吨(宁波)MDI 产能，为世界级聚氨酯原材料龙头之一。

纵观聚氨酯行业近十年发展，全球聚氨酯制品消费量年复合增长率为 4.1%，而中国为 10.9%。近三年，全球为 3.5%，中国为 5.4%。按照产业生命周期理论 10%增速的界定，全球聚氨酯产业在 21 世纪初就步入成熟期，而中国则在近 3 年从导入期转为成熟期。2018 年，中国聚氨酯制品产量已超过 1300 万吨，占全球 52%，消费量 1180 万吨，占全球 48%，是世界聚氨酯产业的第一大国。聚氨酯材料的产业链较长，上游的原料是异氰酸酯和多元醇，其中异氰酸酯主要为 MDI、TDI 以及 PAPI，多元醇可分为聚醚多元醇和聚酯多元醇。聚氨酯材料的直接下游为塑料、弹性体、胶黏剂、涂料、纤维等树脂初级制品，而后这些初级制品可以进一步加工利用到制鞋工业、建筑工业、家具工业、家电工业等生活中的方方面面，这些构筑了聚氨酯产业链的终端下游。异氰酸酯的合成工艺线路较长，包括硝化反应、还原反应、酸化反应等，而其中最重要的一环是从氨基向异氰酸基的转化，而目前光气法几乎是唯一能够实现大规模工业化生产的方法，但此法需要使用剧毒的光气，而且发生在强酸性条件下，所以对于设备和工艺的要求均很高，这直接导致异氰酸酯工业的技术壁垒和资金壁垒很高。此外，包括 TDI、MDI 在内的异氰酸酯类化合物化学性质较为活泼，易与水发生反应变质，同时其凝固点较低，这又为整个生产过程的管控提出了很高的要求，而且需要有稳定的下游客户或者自身配套相关产业链，反过来，如果下游客户确定了供应商，一般也不愿意轻易更换，所以这就又带来了一定的客户壁垒。