中国面板厂OLED市场研究报告：市占率有望迎来快速提升（21页）

行业报告下载 2020年06月16日 06:09 管理员

目前大陆已投产 OLED 产线共 12 条，在建及筹建 OLED 产线 7 条，总投资规模超 3500 亿元，其中龙头公司京东方总投资金额高达 1395 亿元，相比 2015 年，增加 8 条。根据我们的统计，目前中国大陆已规划柔性 OLED 产能约 384K/月，包括京东方、华星光电、维信诺、和辉光电在内的陆 OLED6 代线产能集中于 2019-2021 年开出。

根据行业的相关调研，当面板厂刚性 OLED 良率达到 80%以上，柔性 OLED 良率达到 65%以上才有批量出货的意愿；同时，根据 CINNO 数据，由于面板厂对下半年下游需求情况不明（尤其是智能机方面），所以目前主流面板厂均维持 80%左右的稼动率，我们以此为关键假设，根据我们的自建模型测算，以目前主流的 6.4 寸屏幕为参照，2020 年全球 6.4 寸 OLED 屏幕产能将上升至 5.76 亿片，其中柔性 OLED 的占比达到 46%，陆厂产能将成为未来行业的主要增量部分。相较上一代显示技术 LCD 行业，OLED 行业的资金和技术的壁垒更高。在技术方面，虽然 OLED 生产材料成本降低，但技术难度远超过 LCD，所以产线的生产良率由为重要。

设备、配套的上下游供应链、量产工艺等方面限制了小厂的产能爬坡效率，很难追赶如三星、 LGD、京东方、华星光电等大厂。其次，受国际贸易战的影响，供应链安全成为关注焦点，品牌厂商意识到战略性培养自主健全供应链的重要性，屏作为手机产业链的核心部件，目前华为、小米、OPPO、中兴等品牌已从新技术合作研发、高端机型战略供应等方面与国内 OLED 面板厂商展开合作，逐渐形成以企业为核心的协同创新体系。在资本开支方面，不同于 LCD 技术早已步入成熟期，OLED 技术目前仍处于成长期，技术路线较为多元，未来不确定性较大，所以需要面板厂更多在技术研发上的资本投入；此外，在生产设备上 OLED 生产设备（如一台 Cannon 蒸镀机进口价格 1.67 亿美金，一条 6 代线需要 3-4 台）等生产难度更大，设备商更加集中，生产设备价格更高。