中国磷酸铁锂正极材料行业报告（29页）

2017年以前，受益于中国新能源汽车销量的快速增加及磷酸铁锂电池渗透率的上升，磷酸铁锂正极材料行业市场规模增长迅猛。自2017年起，新能源汽车市场结 构调整，磷酸铁锂电池市场规模回落。总体而言，2014年至2018年，中国磷酸铁锂正极材料行业市场规模（按销售额统计）从5.6亿元人民币增长至38.2亿元人 民币，年复合增长率为61.8%。中国磷酸铁锂正极材料行业产业链分为三部分：产业链上游环节主要参与者为锂源、铁源、磷源、碳源等磷酸铁锂原材料的生产企业和磷酸铁锂制备设备供应商。 产业链中游环节主体为磷酸铁锂正极材料生产企业。产业链下游环节主体为锂电池生产企业。

中国磷酸铁锂正极材料行业产业链上游主要参与者为磷酸铁锂原料供应商，原料供应商提供锂源、铁源、磷源、碳源等化工材料。其中，锂源材料指碳酸锂和氢氧化锂等锂盐。铁源材料 指磷酸铁、氧化铁、草酸亚铁和硝酸铁等铁盐。磷源材料指磷酸、磷酸二氢铵等磷酸盐。碳源材料是制备磷酸铁锂所需的辅助和包覆材料，包括葡萄糖、蔗糖等有机物和炭黑、碳纳米管 等导电炭。原材料成本占磷酸铁锂生产总成本的70%，降低原材料成本是降低磷酸铁锂成本的关键。 在磷酸铁锂原材料中，铁源、磷源和碳源材料是钢铁、化工等传统工业领域的常规或基础材料，其上游原料在自然界中广泛分布，供应规模庞大、价格相对低廉。锂源材料的上游为价格 昂贵的金属锂，因而碳酸锂、氢氧化锂等锂盐是磷酸铁锂中单价最高的原材料，占原材料成本的比例超过50%。 根据磷酸铁锂制备工艺的差异，具体原材料的选择有所不同。如固相合成法多以碳酸锂为锂源材料，液相法多以氢氧化锂为锂源材料。以目前普遍使用的固相合成法—碳热还原法为例， 碳热还原法主要以电池级碳酸锂和磷酸铁锂前驱体—磷酸铁为基本原料，以蔗糖、葡萄糖或炭黑等为添加剂制作而成。电池级碳酸锂占原材料成本比例超过50%，磷酸铁占原材料成本比 例超过30%，蔗糖、炭黑、氮气等其他辅助材料占原材料成本比例低于15%。

碳酸锂属于基础工业原料，广泛应用于玻璃、陶瓷、锂电池、润滑油、冶金、半导体等领域。根据应用领域差异， 碳酸锂纯度要求不同，纯度不低于99.5%的电池级碳酸锂是锂电池所需原料。 目前可提供电池级碳酸锂的中国本土企业包括天齐锂业、赣锋锂业、蓝科锂业、青海锂业、雅化集团等。中国碳酸 锂企业具体可分为三类： （1）控制锂矿、盐湖等锂资源的资源型企业，如天齐锂业、蓝科锂业、青海锂业等； （2）控制部分锂资源但仍需外购的半资源型企业，如赣锋锂业； （3）完全依赖外购锂资源的纯加工型企业，如江特电机、雅化集团等。 上述企业中，控制锂资源的企业具备较强的成本优势。纯加工型企业经营更加灵活，能根据市场变化对产能做出快 速调整。