香港私人财富管理报告（36页）

2019年和2020年对于全球经济增长以及香港而言， 都是充满挑战的时期，香港由于中美贸易摩擦、社会 事件以及新冠肺炎疫情带来的重大社会经济影响而 饱受冲击。然而，身处其中的香港私人财富管理行业 无论在资产管理规模抑或满足客户预期等方面，仍保 持着灵活应变的能力。  行业资产管理规模从2018年的7.6万亿港元（1万亿 美元）大幅增长至2019年的9.1万亿港元（1.2万亿美 元），增幅高达19%1 （参见图1）。尽管市场预测资金外 流，但我们看到2019年的资金净流入为6,810亿港元 （约为2018年12月资产管理规模的9%），且资产收 益率达10%，使资产管理规模呈现出健康增长势态。 虽然这些数据仅反映了新冠肺炎疫情爆发前的行业 资产管理规模，但也表明尽管2019年行业面临其他 挑战，却仍具备积极的投资前景。香港高净值人士（即可投资资产规模超过100万美元 的人士）的数量在2018年至2019年期间增长了12%， 达到172,000人2；亿万富豪人数增长了10%，达到96 人3。皆因区内的经济增长以及2019年资产价格回升 所致。 新冠肺炎疫情在过去一年中被视为对私 人财富管理行业具有最大影响，而中美 贸易摩擦则对客户的投资前景影响最为 深远 在6月和7月的调查期间，私人财富管理公会成员机构 认为新冠肺炎疫情爆发对香港私人财富管理行业的 影响最大，其次是香港社会事件和中美贸易摩擦（参 见图2）。  

以上三个事件同样被视为对受访客户的投资前景影 响最为深远，但中美贸易摩擦的排名略高于新冠肺炎 疫情（参见图3）。环球资本市场在2020年上半年出现大幅波动。3月， 由于投资者开始关注新冠肺炎疫情大流行对经济的 潜在影响，许多环球指数与2019年年底相比下降了 约25%。6月份本报告调查开展期间，市场情绪已恢复 到疫情前的水平，客户在未来12个月内就所有资产 类别承担投资风险的意愿与去年相比基本持平（参见 图4）。  一名来自大型私人财富管理机构的受访者指出，客户 的总体参与度与疫情大流行前的水平相若，而客户 交易活动则有所增加。我们也发现投资战略发生了根 本变化，其中超过三分之二的受访客户将“在低利率 环境中提高收益”作为他们最重要的投资目标（参见 图6）。许多客户仍对股票投资感兴趣，另一位受访者 则指出，在市场不明朗因素持续的情况下，投资者越 来越重视短期投资策略。投资者对科技和医疗保健等 领域的投资兴趣也在不断增加。