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银行业报告:从数据看结构性存款压降影响(20页)

行业报告下载 2021年01月04日 07:01 1 管理员

将结构性存款保底收益率纳入自律管理范围,或意味着保底收益率向各期限定期存款利率 上限看齐。我们认为,此规定能够促进结构性存款保底收益率下降,转向真结构,避免沦 为高息揽储工具。未来结构性存款利率将类似“0.5%或 6%”、[1%-4%],取决于挂钩标的实 际表现,实际保底收益率有望明显下降。 20 年 6 月 12 日,北京银保监局发布《关于结构性存款业务风险提示的通知》。要求“年内 结构性存款业务增长过快的银行,应切实采取有力措施,逐月压降本行结构性存款规模, 在 2020 年末,将总量控制在监管政策要求的范围之内。” 此外,据证券日报报道,“监管部门曾对部分银行进行窗口指导,要求结构性存款规模在 2020 年 9 月 30 日之前压降至年初规模,并在年内逐步压降至年初规模的三分之二。” 1.3. 结构性存款压降,银行如何应对? 结构性存款作为主动存款工具,以其较高的收益率成为吸收存款的利器,也是部分银行吸 引客户的手段。对于部分结构性存款占比较高的银行而言,如部分股份行,压降结构性存 款规模或影响其存款吸收能力,进而影响其流动性监管指标及资产负债配置行为。

特别是 部分股份行、城商行 NSFR 等流动性监管指标压力较大,压降结构性存款导致 NSFR、LMR 指标恶化,可能使得其缩减自营货币基金、债券基金以及债券委外等同业投资规模,以改 善 NSFR、LMR 等流动性监管指标。 就单家银行而言,结构性存款利率较高,其投资者往往对利率较敏感。压降结构性存款可 能导致存款流失,导致存款缺口及负债缺口,压降结构性存款可从负债及资产两端进行应 对。负债端,1)在监管指标允许范围内,加大同业存单发行力度,来补负债缺口;2)加 大大额存单发行力度,补存款缺口;3)适度加大保险协议存款吸收力度,补存款缺口。 资产端:1)赎回货基、债券基金以及委外等;2)压降同业资产规模;3)控制债券投资 规模。由于负债端有缺口,资产端可压降流动性较好、且收益偏低的资产。由于结构性存款纳入表内存款核算,对于部分流动性监管指标有改善作用。如净稳定资金 比例计算中,净稳定资金比例=可用的稳定资金/所需的稳定资金×100%,存款在可用的稳 定资金计算时其系数不低于 90%,而剩余期限 6-12 个月的同业负债(含同业存单)系数为 50%,剩余期限 6 个月以内的同业负债系数为 0。因而,即便在同业负债占比 1/3 限制内, 用同业存单等补压降结构性存款导致的负债缺口,可能会导致部分流动性监管指标恶化。

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