化妆品行业报告：功效护肤（43页）

流量巨头持续改造升级传统供应链、降低新品牌准入门槛，供给的迅速扩容提升消费者选 择难度，普适性产品难以形成优质内容吸引新流量，品牌商诉诸多种手段以功效和专业强 化产品定位、丰富品牌故事、加深消费者记忆。外资大牌、传统国货、新锐品牌通过研发 进阶、内部孵化、外延并购等多种方式布局功效护肤品，并有望带动产业链持续技术创新， 如渗透疗法、皮肤检测、定制护肤等；化妆品作为涂抹式护肤手段，所作用的皮肤层次有 限，向更深层次进阶，与玻尿酸/肉毒素/童颜针等注射填充医美项目以及热玛吉/激光等光 电仪器医美项目互补也有望成为长期趋势。敏感肌、皮肤暗沉、干燥缺水、痤疮、色斑、皱纹等问题肌肤主要因个体因素、外界环境 刺激等产生。从人体皮肤的构成和运行原理来看，人体所处的年龄阶段、生活状态、外界 环境等均会通过一定的代谢机制影响皮肤状态，由此导致各类皮肤问题产生。

角质层是与 皮肤美容关系最为密切的组成，含水量较多的角质层经过有规则的反射即会呈现光泽；因 此大部分护肤品起到的核心功能实质为补水和保湿，而具有抗衰、祛斑、美白、敏感肌修 复等功能的产品需要起到发挥刺激细胞生长、抑制炎症作用、抑制黑色素生成等功能，通 常要具有特定的某种或某几种功效成分。敏感肌是问题肌肤的常见类型之一，伴随问题肌肤人群日益广泛，专注敏感肌修复的护肤 品类快速增长。据中国皮肤性病学杂志 2017 年发布的中国敏感性皮肤整治专家共识，我 国有 36.1%的女性为敏感性皮肤。上班族生活压力增大、生活习惯不良、过度使用化妆品、 空气污染/辐射等因素导致敏感肌人群越来越广泛。互联网信息发达、KOL 崛起等因素带 动消费者护肤理念日益理性，对问题肌肤产生原理、功效成分作用机制等关注度提升，专 注敏感肌修复的护肤品类异军突起，热度持续提升。据欧睿，19 年我国皮肤医学级护肤 品市场规模 135.51 亿元，15-19 年 GAGR23.2%，增速高于化妆品行业整体（9.9%）。