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护肤品行业报告:贝泰妮专题,医学级护肤(36页)

行业报告下载 2021年02月02日 07:05 1 管理员

市场持续扩容,优质赛道属性不改。根据 Euromonitor 的统计,2019 年我国美护市 场规模达 4777 亿元/+13.8%,2009-2019 年 CAGR 为 10.0%,预计未来 5 年 CAGR 达 11.6%,增速全球领先。其中护肤品 2019 年市场规模为 2444 亿元/+15.2%;彩妆 市场规模达 552 亿元/+29.0%;大日化市场规模达 1683 亿元/+14.0%。根据国家统计 局数据,过去 3 年限额以上化妆品零售增速持续高于社零增速。2019 年限额以上化 妆品零售额达 2992 亿元/+12.6%,较 2018 年增速提升 3.0pct,增速在所有消费品中 位列第二。线上渠道红利带来行业二次增长曲线。2019 年电商渠道规模为 1446 亿/+27.1%,市 占率进一步提升至 30%。KA 渠道承压,市场份额下降至 23%。CS 渠道是近年来唯 一市占率稳中有升的线下渠道,2019 年规模达 997 亿元/+15.5%,市占率达 21%。 2017 年以来,线上红利释放成为化妆品行业高速增长的重要驱动力。

过去电商仅仅 作为卖货渠道,随着小红书、抖音、快手等社媒营销的崛起,电商渠道被赋予了营 销/展示/拉新等更多的职能。短视频、直播等新媒体营销方式可加速渗透低线城市客 群,传递消费理念完成消费者教育,从而进一步刺激消费需求爆发。方法一:参考美国、日韩美护市场渗透率(美护市场规模/GDP 比重),测算中国美 护 市 场 的 天 花 板 。 2019 年美国 / 日 本 / 韩 国 化 妆 品 市 场 渗 透 率 分 别 为 0.43%/0.77%/0.81%,由于韩国化妆品市场在国民经济中的特殊地位,最高渗透率达 0.89%,我国未来渗透率的天花板将低于韩国水平,假设在乐观/中性/悲观背景下, 我国美护市场渗透率的天花板分别为 0.85%/0.70%/0.50%,未来的 GDP 增速维持在 6.5%左右,通过计算公式美护市场规模=GDP 规模*渗透率,预计未来我国化妆品市 场在乐观/中性/悲观假设下的规模为 14540 亿/11975 亿/8553 亿。 方法二:参考韩国人均消费金额,量化中国人均消费的天花板,从而测算中国美护 市场的天花板。(1)消费人口假设条件:我们将化妆品消费人口定位于城镇的美妆 人士。预计乐观/中性/悲观假设下,我国城镇化率天花板为 75%/72%/70%;城镇美 妆人口占比天花板为 70%/65%/60%。 (2)人均消费假设条件:我国目前化妆品人口的消费水平与韩国 2004 年的水平相 近,预计未来发展情况将与韩国过去 15 年的发展路径相似。

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标签: 化妆品|日用品

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