新能源锂电池行业报告：从供需探讨磷酸铁锂变化发展（17页）

性价比驱动下推广目录中磷酸铁锂车型占比持续提升，销量前 10 车型中有 6 个车 型均推出磷酸铁锂版本。我们在锂电池系列报告二之磷酸铁锂《回暖趋势已现，磷酸铁 锂春天到》中详细测算了磷酸铁锂从材料到电芯再到 PACK 层面的成本优势，极限测算 下磷酸铁锂较三元在正极和电芯层面分别有 55%和 22%的成本优势。当前补贴方案下， 考虑补贴差异的情况下，由三元换成铁锂版本成本下降 9-11%，21 年补贴退坡后降本更 为显著。在成本驱动下，各大车企纷纷推出磷酸铁锂车型，推广目录中磷酸铁锂车型占 比持续提升，2020 年 12 批推广目录中共 43 款新能源乘用车，磷酸铁锂车型 19 款，占 比 44%。在 2020 年 1-11 月纯电动乘用车销量排行中，前五的车型除 Aion S 外均有铁 锂版本或者仅铁锂版本，在前十的车型中有 6 个车型均推出了铁锂版本。

全球铅酸市场空间近 3000 亿，磷酸铁锂电池成本下降后替代进程加速。磷酸铁锂 电池的能量密度可以达到铅酸电池的 4 倍，循环寿命也是铅酸电池的 4 倍以上，价格现 已降至铅酸的 2 倍不到，单次循环使用成本也低于铅酸，替代大势所趋。2018 年全球铅 蓄电池出货量为 510GWh，市场空间超 3000 亿。2019 年中国铅蓄电池产量为 202.5GWh， 占比近 40%。铅酸电池下游主要用于电动自行车等低速车、汽车启动电源以及其他便携 式设备等。目前轻型动力电池占比 33%，汽车启动用蓄电池占比 45%，工业电池占比 22%。目前磷酸铁锂主要在以电动两轮车为代表的轻型动力市场和部分工业电池领域应 用，替代渗透正加速推进。