粘胶短纤行业研究报告（18页）

2020 年我国粘胶短纤进口量有所下降，进口依存度从去年的 5.81%下降至 3.99%，自给率充足。2020 年我国粘胶短纤进口总量 13.0 万吨，粘胶短纤主要 进口地区是印度（25.2%）、日本（22.4%）、印度尼西亚（17.0%）、泰国（13.0%）、 奥地利（12.7%）。出口方面，粘胶短纤出口量较稳定，出口量占总产量比重较 小，对消化国内粘胶短纤产量有限。粘胶短纤主要出口地区是美国（26.5%）、 越南（16.2%）、中国台湾（9.7%）、伊朗（9.4%）、孟加拉国（7.5%）。2020 年粘胶短纤消费增长率低于产量增长率，分别为-6.0%和-3.9%，较 2019 年整体需求有所减弱。由于上半年开机下滑叠加 7 月下旬以历史低价促销以及 下半年出口的恢复，下半年以来粘胶短纤库存呈现下降趋势，2021 年元旦以来 库存均持续维持在 10 天以下的位置。 目前水刺无纺布生产线仍在增长，并且其中三家粘胶短纤生产商均存在水刺无 纺布生产线投产规划，预估 2021 年水刺无纺布对于粘胶短纤消费量或增加 10 万吨以上。

其次，涡流纺因下半年盈利突出，2021 年仍有或存在较多设备投产 计划，涡流纺的主要原料便来自于粘胶短纤、其次为涤纶短纤，生产的纱线品 种目前以人棉纱、涤粘纱以及纯涤纱为主，因此预估 2021 年涡流纺对于粘胶短 纤消费量亦会继续增加。受下游纺织服装海外订单转移及寒冬导致需求转暖，粘胶短纤市场主流商谈价 格继续上移。截至 2021 年 1 月 15 日，粘胶短纤市场均价为 12854.6 元/吨。 元旦以来粘胶短纤基准价在 12141.0 元/吨附近承兑，环比增长 12.4%，同比减 少 28.3%。这是自 2018 年 11 月粘胶短纤持续亏损以来首次实现扭亏为盈，平 均毛利润与上月相比上涨 843.8 元/吨。 实际元旦之后粘胶短纤新单交易量已经放缓，但粘胶短纤涨势却有增无减，具 体原因是在于工厂控制签单。当前国内多数粘胶短纤生产商的溶解浆库存只有 约 2 个月，而对于 3 月份溶解浆采购量价预计在 1 月末，目前多数粘胶短纤企 业已将 2 月份的货量提前预售，即将开始预售 3 月份的产量，粘胶短纤近期价 格有望持续上涨。